Rocket Lab — Uzay ekonomisinde uçtan uca büyüme çarkıyla çekirdek konum
Rocket Lab (RKLB.O), Citi tarafından Al/Yüksek Risk notu ve 105 dolar hedef fiyatla ilk kez kapsamaya alındı.
Son Eklenenler (Sayfa 242)
MTR — Öne yüklenmiş emlak karı
MTR'nin 1H26 çekirdek karı yıllık %75 artışla 15,7 milyar HK$'a çıktı. Artış büyük ölçüde emlak geliştirme karının öne yüklenmesinden kaynaklanıyor, 2H26 ve 2027'de bu kalemin belirgin düşmesi bekleniyor.
Jd Health — İlk yarı marj iyileşmesi
JD Health'in ilk yarı sonuçları marj profilinde iyileşme sinyali verdi. 2026 EPS tahmini %4, 2027 tahmini %5 yukarı revize edilirken hedef fiyat HK$49.60'ya yükseldi, tavsiye Equal-weight'te kaldı.
Wynn Macau — FCFE getirisi ve sektör risk primi
Morgan Stanley Wynn Macau'yu 2026 tahmini serbest nakit akışı üzerinden %9,0 getiri hedefiyle değerliyor. Oran uzun vadeli ortalamanın 100 baz puan üzerinde, yüksek temettü dağıtımı ise değerlemeyi destekliyor.
AI — Değerleme modeli ve riskler
Morgan Stanley, Hua Hong Semiconductor'ı kalıntı gelir modeliyle değerliyor. Özsermaye maliyeti %9,2 ve orta vadeli büyüme %16,5 olan modelde bel kemiği 8 inç fiyat artışı, bu gerçekleşmezse aşağı riskler devreye giriyor.
Hygon — Agentic AI'ın yerel kazananı
Hygon'ın ikinci çeyrek geliri yıllık %65 artarak 5,1 milyar yuana çıktı, GPU ağırlıklı ürün karışımı brüt marjı hafif baskıladı. Morgan Stanley, HBM envanterini kilitleme becerisini 2027 sevkiyatları için kritik görüyor.
Seyahat — Yapısal değişim ve akılcı rekabet
Goldman Sachs, ABD havayolu sektörünün 2015/16'daki yakıt kaynaklı fiyat savaşlarına dönmeyeceğini, düşük maliyetli taşıyıcıların (ULCC) pazar gücünün ve marj yapısının kökten değiştiğini savunuyor. Temel Ekonomi (Basic Economy) uygulaması ve maliyet enflasyonu, sektörü disiplinli tutacak ana unsurl
GDS — Güçlü 2027 move-in görünümü
GDS, ikinci çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK'ü beklentilerin üzerinde getirirken 2026 gelir ve FAVÖK guidance'ını yükseltti. 2027 net move-in beklentisi 700 MW civarında, bu yılın iki katından fazla.
Yapay Zeka — Çin'in yeni gelir motoru
Citi, Çin'in AI video modellerinin LLM tartışmalarının gölgesinde daha hızlı ticarileştiğini ve 61 milyar dolarlık küresel video prodüksiyon pazarını yeniden şekillendireceğini düşünüyor. Kling 500 milyon dolar ARR ile gelir üretirken H3 fiyat avantajıyla Seedance'a meydan okuyor.
Global E — Passport ile lojistik hamlesi
Global-e, ikinci çeyrekte GMV'yi %44 artırarak 2,09 milyar dolara, geliri %39 artırarak 299 milyon dolara taşıdı ve tüm metriklerde üst bantları aştı. Temmuzda kapanan Passport anlaşması gelire katkı sağlayacak ancak marjı bir süre baskılayacak.
Çin — Yabancı pozisyonlarda yeni denge
Yabancı aktif fonların Çin hisse pozisyonu göreli bazda -%0,9'a iyileşti, yeniden açılıştan bu yana en düşük underweight. A-share ağırlığı rekora yakın seyrederken mutlak bazda Çin ağırlığı %7,6'ya geriledi.
Nexteer — Marj toparlanması rayında
Citi, Nexteer için alım tavsiyesini koruyor. EMEASA'da EBITDA marjı ilk yarıda yıllık 3,5 puan iyileşti, yönetim Kuzey Amerika'da 2026 sonundan itibaren kademeli marj genişlemesi bekliyor.
Enerji — Fiyat gücünün teyidi
Hongfa Technology'nin fiyat artışları sipariş kaybı yaşatmadan oturdu. Sabit fiyatla gelir büyümesi yüzde 20'yi aştı, AIDC de orta vadede opsiyon değeri taşıyor.