Hongfa Technology'nin fiyat artışları sipariş kaybı yaşatmadan oturdu. Sabit fiyatla gelir büyümesi yüzde 20'yi aştı, AIDC de orta vadede opsiyon değeri taşıyor.
Hongfa Technology, ikinci çeyrekte rekor gelir ve kar açıkladı. Böylece geçen yılın son çeyreğindeki zayıf karın yarattığı endişe de geride kaldı. O dönemdeki düşüş talepten kaynaklanmadı. Hammadde maliyet şokuyla zamların gecikmeli yansıması arasındaki zamanlama uyumsuzluğu etkili oldu.
Zamlar oturdu, siparişler sağlam kaldı. Kapasite kullanımı tarihsel bandın üst ucunda, sipariş birikimi rekor seviyede. Mevcut backlog 3-6 aylık üretimi karşılıyor, bir kısmı 2027'ye uzanıyor. Fiyat katkısını ayıkladığınızda sabit fiyatla gelir büyümesi yüzde 20'nin üzerinde. Yani büyüme sadece zamdan ibaret değil. Altında gerçek talep var.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Morgan Stanley Wynn Macau'yu 2026 tahmini serbest nakit akışı üzerinden %9,0 getiri hedefiyle değerliyor. Oran uzun vadeli ortalamanın 100 baz puan üzerinde, yüksek temettü dağıtımı ise değerlemeyi destekliyor.
Morgan Stanley, Hua Hong Semiconductor'ı kalıntı gelir modeliyle değerliyor. Özsermaye maliyeti %9,2 ve orta vadeli büyüme %16,5 olan modelde bel kemiği 8 inç fiyat artışı, bu gerçekleşmezse aşağı riskler devreye giriyor.
Hygon'ın ikinci çeyrek geliri yıllık %65 artarak 5,1 milyar yuana çıktı, GPU ağırlıklı ürün karışımı brüt marjı hafif baskıladı. Morgan Stanley, HBM envanterini kilitleme becerisini 2027 sevkiyatları için kritik görüyor.