Enerji — LPI güç işinde sınırlı piyasa değerlemesi
Liberty Energy (LBRT), J.P. Morgan'ın enerji hizmetleri (OFS) kapsamındaki en asimetrik risk-ödül profillerinden biri olarak öne çıkıyor.
Hong Kong Hisseleri
HKEX kotalı şirketler (Tencent, Alibaba HK, JD HK, BYD HK, vs.).
1378 yazı
(Sayfa 33)
CKH — İskonto derinleşti
Morgan Stanley, CK Hutchison için SOTP bazlı değerlemesini güncelledi. Modelde net aktif değerine yüzde 40 iskonto uygulanıyor. Bu oran 10 yıllık ortalamanın belirgin üzerinde.
China Mobile — Temettü ve yapay zeka dengesi
China Mobile 1H26'da ara temettüyü beklentinin üzerinde artırdı. Yapay zeka ve bulut gelirleri hızla büyürken iletişim tarafı KDV reformunun etkisiyle baskı altında. Citi, H ve A hisseleri için alım tavsiyesini koruyor.
Ck Asset — Temkinli sermaye tahsisi
CK Asset, 1H26'da ara dönem temettüsünü %5 artırdı ancak önemli elden çıkarma kazançlarına rağmen özel temettü açıklamadı. Citi, temettü beklentisinin karşılanmamasının kısa vadede hisse üzerinde baskı yaratabileceğini ancak temel operasyonların sağlam olduğunu belirtiyor.
China Mobile — Değerleme modeli ve risk dengesi
Morgan Stanley, China Mobile için indirgenmiş nakit akışı modelini %10,3 WACC ve %2 terminal büyüme varsayımıyla kuruyor. Net nakit pozisyonuna %50 iskonto uygulanıyor. Yukarı yönlü riskler 5G benimsenmesinin hızlanmasında, aşağı yönlü riskler ise düzenleyici müdahalede.
Ck Asset — Sermaye getirisi eksikliği
CK Asset'in 1H26 sonuçları beklentilerle uyumlu geldi ancak sermaye getirisi konusunda somut bir adım yok. Net nakit pozisyonu güçlü, see-through kaldıraç yüzde 6,5'a geriledi.
Mao Geping — 2H26 güveni ve renkli kozmetik odağı
Goldman Sachs, Mao Geping için Buy tavsiyesini ve 73 HK$ hedef fiyatını korudu. Yönetim 2H26'da güçlü büyüme beklerken, renkli kozmetik kısa vadeli büyüme motoru olarak öne çıkıyor.
AI — Ağustos sonuç sezonu öncesi
Morgan Stanley, Büyük Çin donanım OEM'leri için ağustos sonuç sezonu öncesi görünümü paylaştı. Yapay zeka ve bellek fiyatlarındaki artış, Lenovo başta olmak üzere şirketlerin kazançlarına çift yönlü destek sağlayacak.
Endustri Notlari — Rekabet dinamiği çağrısı
Deutsche Bank, 13 Ağustos'ta CheFans kurucu ortağı Sun Shaojun ile Çin otomotiv pazarındaki rekabet dinamiklerini masaya yatıracak. Görüşmede BYD, Xiaomi, Li Auto, NIO ve XPeng gibi önde gelen NEV oyuncuları ele alınacak.
Weichai Power — 2Ç26 kar sürprizi
Weichai Power'ın ikinci çeyrek net karı yıllık %57 artışla 4,6 milyar yuan oldu ve beklentilerin %14 üzerinde geldi. AIDC dizel jeneratör satışları 1.400 adede ulaşarak 2025 tam yılını yakaladı, temettü ödemesi %58'e yükseltildi.
CIMC — Açık deniz ve AIDC ikilisi
Citi, CIMC'yi A/H hisseleri için Buy ile kapsamaya başladı. Açık deniz mühendisliği ve modüler veri merkezi işi, konteyner döngüsünün dibinde asimetrik bir fırsat sunuyor. Hedef fiyatlar A hissesi için 12,5 RMB, H hissesi için 11 HK$.
Insilico — Aramco ile malzeme bilimine açılım
JPMorgan, Insilico'nun hedef fiyatını 71 HK$'de tutarken Overweight tavsiyesini yineledi. Aramco ile başlatılan sorbaMOF DB, AI platformunun ilaç dışına açılımını kanıtlıyor ve klinik riskleri orta vadede törpülüyor.
HKEX — ADT büyüme rüzgarı
Goldman Sachs, HKEX için 540 HK$ hedef fiyatla Buy tavsiyesini yineliyor. 2025'ten bu yana gelen yeni halka arzlar ADT'nin %10'undan fazlasını oluşturuyor, TMT kar artışı ve kuzey yönlü işlem hacimleri de büyümeyi destekliyor.