Ck Asset — Sermaye getirisi eksikliği

CK Asset'in ilk yarı sonuçları beklentilerle uyumlu geldi. Asıl gündem maddesi sermaye getirisi. Şirket bu konuda henüz somut bir adım atmadı.

Hui Xian REIT yatırımı için 6.023 milyon Hong Kong doları nakit dışı değer düşüklüğü kaydedildi. İştirak yatırımının defter değeri piyasa değerine çekildi.

Net nakit pozisyonu tarafında görünüm daha iyi. See-through kaldıraç Haziran 2026 itibarıyla yüzde 6,5 seviyesinde. Aralık 2025'te bu oran yüzde 15,9'du.

Morgan Stanley değerlemeyi 0,4x forward P/B üzerinden yapıyor. Hisse başına hedef fiyat 49 Hong Kong doları, mevcut fiyata göre yüzde 2 prim içeriyor. Tavsiye eşit ağırlık.