Kimya — Petrol kimyasalları ürün spread ayrışması
Petrokimya sektörünün üçüncü çeyrek kazançlarının yıllık bazda güçlü artışını sürdürmesi beklenirken petrol fiyatı çeyreklik gerilemeye rağmen yüksek seviyesini koruyor.
China Mobile — Değerleme modeli ve risk dengesi
Morgan Stanley, China Mobile için indirgenmiş nakit akışı modelini %10,3 WACC ve %2 terminal büyüme varsayımıyla kuruyor. Net nakit pozisyonuna %50 iskonto uygulanıyor. Yukarı yönlü riskler 5G benimsenmesinin hızlanmasında, aşağı yönlü riskler ise düzenleyici müdahalede.
1 dk okuma
Yazıyı dinle · Yapay zekâ ile seslendirilmiştir
0:00
/87
China Mobile'ın değerlemesi indirgenmiş nakit akışı yöntemiyle hesaplanıyor. Morgan Stanley modelde %10,3 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve %2 terminal büyüme varsayıyor. Net nakit pozisyonuna %50 iskonto uygulanıyor. Bu oranlar, şirketin istikrarlı nakit akışı yapısını ve düşük büyüme beklentisini yansıtıyor.
Yukarı yönlü riskler 5G benimsenmesinin beklenenden hızlı gerçekleşmesine dayanıyor. Yatırım harcamalarının tahmin edilenden düşük kalması ve rekabetin beklenenden hızlı yumuşaması da değerlemeyi yukarı taşıyabilir. 5G ile ilgili işletme giderlerinin beklenenden düşük olması da ek bir yukarı yönlü risk.