Tüketim — Ambalaj kağıdı güçlü, tütün zinciri canlı
Ambalaj kağıdı fiyatları ağustosta yeniden yükseldi, tütün zinciri yarı yıl kârlarında güçlü büyüme gösterdi. Konut tarafı baskılı kalmaya devam ediyor.
China Mobile — Değerleme modeli ve risk dengesi
Morgan Stanley, China Mobile için indirgenmiş nakit akışı modelini %10,3 WACC ve %2 terminal büyüme varsayımıyla kuruyor. Net nakit pozisyonuna %50 iskonto uygulanıyor. Yukarı yönlü riskler 5G benimsenmesinin hızlanmasında, aşağı yönlü riskler ise düzenleyici müdahalede.
1 dk okuma
China Mobile'ın değerlemesi indirgenmiş nakit akışı yöntemiyle hesaplanıyor. Morgan Stanley modelde %10,3 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve %2 terminal büyüme varsayıyor. Net nakit pozisyonuna %50 iskonto uygulanıyor. Bu oranlar, şirketin istikrarlı nakit akışı yapısını ve düşük büyüme beklentisini yansıtıyor.
Modelin yukarı yönlü riskleri 5G benimsenmesinin beklenenden hızlı gerçekleşmesine dayanıyor. Sermaye harcamalarının tahmin edilenden düşük kalması ve rekabetin beklenenden hızlı yumuşaması da değerlemeyi yukarı taşıyabilir. 5G ile ilgili operasyonel giderlerin beklenenden düşük olması da ek bir yukarı yönlü risk olarak görülüyor.
Devamını okumak için lütfen giriş yapın
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Hesabınız var mı?
Giriş