BUD APAC — Çin baskısıyla sürünen üçüncü çeyrek FAVÖK zayıflığı

Budweiser APAC'nin 2026 üçüncü çeyreğinde de zayıf bir sonuç seti açıklaması bekleniyor. Çin pazarındaki performans sıralı bazda zayıflamayı sürdürürken, Kore pazarındaki vasat ivmenin etkisi hâlâ hızla büyüyen Hint pazarı tarafından kısmen telafi ediliyor. Nomura öngörülerine göre Bud APAC'nin çeyrek geliri bu dönemde yıllık bazda yüzde 9, normalleştirilmiş FAVÖK'ü yüzde 20 gerileyecek.

Kısa vadede bir toparlanma belirtisi görünmediği için satışlardaki ve FAVÖK'teki yavaş seyrin 2026 dördüncü çeyreğinde de sürmesi bekleniyor. Nomura bu nedenle hedef fiyatı 8,60 Hong Kong dolarından 7,80 Hong Kong dolarına indiriyor ve şirketin mevcut değerlemesini talepkâr bulmadığı için Al tavsiyesini koruyor.