Tarım — Şeker arzında küresel üretim kaybı
Uluslararası şeker fiyatlarında Nisan 2026’da başlayan yükseliş döngüsünün, ana üretici ülkelerdeki üretim kayıpları nedeniyle daha da güçlenmesi bekleniyor.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5535 yazı
(Sayfa 217)
Kömür — Deniz aşırı varışlarda yavaşlama
Çin'in kömür liman varışları ağustosta aylık yüzde 20,6 geriledi. Kıyı kesimindeki yüksek stoklar ithalat talebini törpülerken, Endonezya arzı DMO kısıtlarıyla sınırlı kalıyor.
Z.AI — GLM-5.3 ile post-training ölçeği
Z.AI'nin GLM-5.3 modeli, parametre sayısını artırmadan yalnızca post-training ölçeğiyle DeepSeek V4 Pro'yu geride bıraktı. Çinli yapay zeka şirketlerinin önümüzdeki aylarda 2T-5T parametreli modellerini piyasaya sürmesi bekleniyor.
Jd Logistics — 2H26 operasyonel kar ivmesi
JD Logistics, ikinci yarıda operasyonel kar büyümesini hızlandırmayı hedefliyor. Deppon'un karlılığa dönüşü, uluslararası işin marj katkısı ve depo otomasyonunun yüzde 40'a çıkarılması planı öne çıkıyor.
Çin — Yüksek temettü savunması
MSCI China bu hafta yüzde 3,1 gerilerken yüksek temettü hisseleri öne çıktı. ABD'nin dronlara yüzde 100'e varan tarifesi ve DeepSeek'in V4-Pro modeliyle API fiyatlarını üç kattan fazla artırması haftanın ana gündemiydi.
Hundsun — DCF değerlemesi
Citi, Hundsun için hedef fiyatı 33,5 RMB olarak belirledi. DCF bazlı değerleme 2026 tahmini için 50x F/K oranına işaret ediyor. Riskler arasında bütçe kısıntıları ve FinTech regülasyonları öne çıkıyor.
Siyuan Electric — 1H26 kar büyümesi yavaşladı
Siyuan Electric'in 2026'nın ilk yarısında net kârı yıllık bazda %13,2 artışla 1,46 milyar yuana çıktı. Yurt dışı gelir karışımındaki düşüş, kur kaynaklı finansal gider ve trafo fabrikasındaki hisse azalışı nedeniyle büyüme beklentilerin altında kaldı.
Weichai Power — Değerleme makasının açılması
Citi'nin AIDC/SOFC/AI ağırlıklı endeksi haftalık %5,6 yükselirken Weichai hissesi %1,7 prim yaptı, Sinotruk ise %4,7 geriledi. Weichai yıl ortalamasının %9,6 üzerinde işlem görüyor, Sinotruk sadece %1,2 üzerinde.
Onewo — Temettü ve Onewo Town modeli
Citi, Onewo için 22,6 Hong Kong dolarlık hedef fiyatla al tavsiyesini korudu. Yüzde 65 temettü dağıtım oranı, net nakit pozisyonu ve Onewo Town modelinin maliyet kesintisinden değer yaratmaya geçişi ana tezi oluşturuyor.
SNIBE — CLIA fiyat baskısında yumuşama
SNIBE'nin 2Ç26 sonuçları Morgan Stanley beklentileriyle uyumlu geldi. NHSA'nın yeni klinik test kataloğu ve fiyatlandırma yönergesi önceki iki CLIA VBP turuna kıyasla daha yumuşak, uygulama takvimi daha uzun. Şirket 2026-27 için yurt dışı büyümesini %15-20 bandında bekliyor.
Ck Asset — özel temettü beklentisinin boşa çıkması
CK Asset'in 1H26 sonuçları beklentilerin üzerinde geldi ancak özel temettü açıklanmadı. JPMorgan, FY26'da yatay kar beklerken FY27'de yüksek marjlı konut teslimatlarıyla büyümenin canlanacağını öngörüyor.
CKH — İskonto derinleşti
Morgan Stanley, CK Hutchison için SOTP bazlı değerlemesini güncelledi. Modelde net aktif değerine yüzde 40 iskonto uygulanıyor. Bu oran 10 yıllık ortalamanın belirgin üzerinde.
Zhejiang Century — satış baskısı kalktı
Century Huatong'un başkanı satış planını iki hafta erken sonlandırdı. Planlanan limitin yalnızca yüzde 24'ü satıldı, hisse üzerindeki satış baskısı kalktı. Citi Buy tavsiyesini koruyor, hedef fiyat 22,5 yuan.