Enerji — Emtia eğrilerine göre belirgin iskontolu hisse fiyatlaması
Enerji, altyapı ve madencilik kompleksinde hisse seçimi, ileri vadeli emtia eğrileriyle orta dönem fiyat varsayımları arasındaki geniş fark üzerinden yapılıyor.
Tüketim
Tüketici ürünleri, perakende, gıda, moda ve eğlence sektörlerine dair şirket ve sektör notları.
1112 yazı
(Sayfa 5)
Tüketim — Temel Göstergeler Taban Yaparken Değerleme Onarımı Fırsatı
Gıda içecek sektörü 2026 ilk dokuz ayında yüzde 7,8 gerileyerek CSI 300 endeksini yakalayamadı. İkinci çeyrekte gelir ve kâr düşse de bu durum mevsimsellik ve aktif stok azaltımından kaynaklanıyor. Temel göstergelerin taban yaptığı ve çift bayram talebinin.
GFL — Halka açık kalma senaryosu ve geri dönüştürülmüş emtia fiyat destekleri
GFL'in şirketi özel hale getirmek isteyen taraflardan gelen talep edilmiş ön nitelikli ilgi ifadelerine rağmen temel senaryo, şirketin halka açık kalması yönünde ve 50-55 dolar aralığındaki teklifler karşılaştırılabilirlik düzeltmeleri sonrasında yaklaşık 14x 2027 FAVÖK çarpanına denk gelerek WM…
Tüketim — 2H26 yönetim soru kitabı ve büyüme gündemi
Latin Amerika perakende sektöründe 2H26 dönemi, satış ivmesinin yavaşladığı Brezilya ile fiyat rekabetinin sertleştiği Meksika arasında bölünmüş bir görünüm sunuyor.
Seyahat — Dayanıklı talep ve yakıt baskısında kapasite ayarları
Laguna Konferansı'nda Kuzey Amerika havayolları dayanıklı talep vurgusu yaparken yükselen yakıt fiyatları yeni ana risk olarak öne çıktı. Şirketler baskıyı fiyatlamayla gecikmeli geri kazanım ve marjinal kapasiteyi kısma yoluyla yönetiyor.
Tüketim — Seçici kalma ve hisse seçimi önceliği
Avrupa gıda perakendesi, düşük talep esnekliği, görece ucuz değerlemeler ve geri alımların desteğiyle savunma niteliği koruyan bir sektör olarak görülüyor ve yatırımcıların seçici biçimde sektörde kalmaları öneriliyor.
Seyahat — Konaklama hisselerinde zayıflık alım fırsatı
Konaklama C-corp hisselerindeki son zayıflık, temmuz ve ağustos verileri ile yönetim yorumlarının güçlü temelleri desteklemesi ve ücret müzakerelerinin kazançları anlamlı biçimde etkilememesi nedeniyle bir alım fırsatı olarak değerlendiriliyor.
Seyahat — RevPAR artışında yavaşlama ve TCOM tercihi
Çin'de 6 Eylül haftasında otel RevPAR yıllık yüzde 2,2 artarak önceki haftanın yüzde 5,9'luk artışından yavaşladı. Lüks ve üst-orta segmentlerdeki toparlanma görünümü destekledi. Jefferies, OTA grubunda TCOM'u ilk tercih olarak koruyor.
Finans — Model portföyün MSCI India'ya karşı zayıf seyri
Hindistan hisse piyasası bu hafta MSCI India'nın yüzde 1,7 gerilemesiyle gelişmekte olan piyasalara ve Asya-Japonya endekslerine karşı belirgin şekilde zayıf kaldı.
Finans — Faiz ortamında net nakitli şirketlerin ayrışması
Fed'in politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığına çekmesi ve 2027 boyunca yüzde 4,1 civarında tutulması beklentisi Hong Kong hisselerinde ayrışma yaratıyor. Net nakit pozisyonlu Sino Land ve Galaxy öne çıkarken, yüksek kaldıraçlı bilançolar geride kalıyor.
Tüketim — Avrupa toparlanması ve marj desteğiyle cazip giriş noktası
Merida Industry için 2026-28 kazanç tahminleri SBC zayıflığı ve vergi düzeltmeleriyle aşağı çekildi. Hedef fiyat NT$103,00'ten NT$95,00'e indirildi. Avrupa toparlanması ve marj iyileşmesi değerlemeyi destekliyor.
Tüketim — Oyun ve müzikte dijitalleşme ve yakınsama ivmesi
Hindistan medya sektöründe oyun ve müzik, düzenleyici sıfırlama ve dijitalleşmenin etkisiyle yeniden şekillenirken oyuncu tabanı 520 milyonda sabit kaldı ve müzik abonelikleri yıllık yüzde 30-40 büyüme gösteriyor.
Tüketim — Perakendede dip sinyali ve seçici hisse tercihi
Japonya hisse piyasasında yapay zeka odaklı yoğunlaşma yıl ortasından bu yana azalırken, yapay zeka dışı hisseler temmuzdan itibaren yeniden değerleniyor ve bu değişim perakende sektöründe dip sinyali veriyor.