Tüketici ürünleri, perakende, gıda, moda ve eğlence sektörlerine dair şirket ve sektör notları.
ABD’de tüketici harcaması dirençli ama süren enflasyon K-şekilli ayrışmayı derinleştiriyor. Eylülde yıllık enflasyon %3,7’ye çıktı ve baskının sürmesi beklenirken değer odaklı hisseler öne çıkıyor.
Yum China’nın üçüncü çeyrekte faaliyet kârı beklentiyi aştı, gelir beklentinin hafif altında kaldı ve aynı mağaza satışları %3 geriledi. Al tavsiyesi korunurken hedef fiyat 464’ten 445 Hong Kong dolarına çekildi, yeni hedef %18 yükseliş potansiyeli taşıyor.
Laopu Gold’da Al tavsiyesi korunuyor, hedef fiyat 905’ten 450 Hong Kong dolarına indirildi ve potansiyel yükseliş %64’e çıkıyor. Satışlardaki zayıflıkta altın fiyatı düzeltmesi, A hisse düşüşü ve vergi sıkılaştırması gibi makro etkenler ağır basıyor.
Eastroc Beverage’ın enerji içeceği geliri 2026’nın üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %8,6 daraldı ve şirket beklentinin altında kaldı. Hedef fiyat 203,78 yuandan 160,31 yuana indirildi, Al tavsiyesi korunuyor ve %45,2 yükseliş potansiyali bulunuyor.
Haitian’de catering talebi zayıflığı ile soya fasulyesi ve PET maliyet enflasyonu brüt marjda baskı yaratıyor ve baskının 2026’nın dördüncü çeyreğine taşınması bekleniyor.
Çin’in en büyük 100 müteahhidinin ekim kontratlı satışları yıllık bazda %13 geriledi ve konut kredisi desteğinden umulan itkiyi görmedi. İkinci el pazarında ise büyük şehirlerin satışları yıllık bazda %20’nin üzerinde arttı.
Moutai üçüncü çeyrekte beklentiye paralel sonuç açıkladı. Baijiu sektöründeki diğer şirketlerin kârları yüzde 50 daralırken Moutai’nin geliri yüzde 3 ve net kârı yüzde 4 arttı. Hisseyi sınırlayan unsur temeller değil, 2027 tahmini kazanca 20 kat fiyat kazanç oranı primi.
Ecovacs’ın üçüncü çeyrek net kârı yıllık bazda %72 gerileyip 121 milyon yuana düştü, brüt marj 10,2 puan daraldı. 2026-2028 kazanç tahminleri %15 indirildi, hedef fiyat 45 yuandan 40 yuana çekildi.
Çin’de güzellik perakendesinin büyümesi 2026’nın ilk dokuz ayında %6,1’e hızlandı ama rekabet sertleşiyor. Proya ve Jahwa için kâr tahminleri indirildi, Jahwa’da Underperform tavsiyesi korunuyor.
Haitian’ın 2026 üçüncü çeyrek net kârı soya fasulyesi ve PET fiyatlarındaki artışla yıllık bazda %15,4 geriledi, 2026-2028 kâr tahminleri %12-14 aşağı yönlü revize edildi. Geri alım planları ve tarihsel dipteki A hissesi değerlemesi aşağı yönü sınırlıyor.
Çin’de ikinci el konut fiyatlarındaki düşüş ekimde altıncı ay üst üste hızlandı, 100 kentte aylık gerileme %0,61 oldu. Zayıf makro ortam yıl sonuna kadar fiyat baskısını sürdürebilir, ilan fiyatlarındaki indirimler işlem fiyatlarında ek düşüşe işaret ediyor.
Çin’in Avrupa’ya kutu mukavvası ihracatı eylülde yıllık bazda %47 arttı ve yıllıklandırılmış hacim Avrupa tüketiminin yaklaşık %14’üne ulaştı. Arz fazlasının büyüdüğü pazarda önümüzdeki çeyreklerde negatif fiyat beklentisi sürüyor, en açıkta kalan isim Stora Enso.