Tencent — Hedef fiyatta indirim
Tencent’te yapay zekâ yatırımları kârlılığı aşağı çekiyor. Al tavsiyesi korunurken hedef fiyat 695’ten 659 Hong Kong dolarına indirildi.
Finans
Bankalar, kart şirketleri, holdingler, sigorta. Visa, MC, AmEx, Berkshire, JPM, HSBC, vs.
537 yazı
(Sayfa 20)
Dispersion — Tekil hisse volatilitesi sıfırlandı
Q2 bilanço sezonu rekor gerçekleşen dispersion seviyeleriyle kapandı. Tekil hisselerde implied volatilite sıfırlanırken, endeks volatilitesi haber akışıyla destekli kalmaya devam ediyor. JPMorgan bu açılımı yeni pozisyonlar için fırsat olarak görüyor.
Japonya — AI dışına rotasyon
Fed Başkanı Warsh'ın Jackson Hole konuşmasının ardından AI hisselerinden çıkış sürebilir, rotasyon AI dışı hisselere kayabilir. Japon hisseleri için temel riskler uzun vadeli faizlerin yükselmesi ve yenin değer kaybı.
Dispersion — Tekil hisse volatilitesi sıfırlandı
Q2 bilanço sezonu rekor gerçekleşen dispersion seviyeleriyle kapandı. Tekil hisselerde implied volatilite sıfırlanırken, endeks volatilitesi haber akışıyla destekli kalmaya devam ediyor. JPMorgan bu açılımı yeni pozisyonlar için fırsat olarak görüyor.
CPIC — SOTP değerlemesi
Citi, CPIC için Hong Kong'da 42,4 HKD, Şanghay'da 50,6 yuan hedef fiyat belirledi. SOTP modeli 2026 beklentisinde H hissesi için 0,56x, A hissesi için 0,72x P/EV'e işaret ediyor.
Asya — Robot pazarında yukarı revizyon
Küresel insansı robot pazarı tahmini 2035'te 6,5 milyon adede ve 138 milyar dolara yükseltildi. Lojistik ve depo operasyonları ilk benimseyenler olacak, otomotiv üreticileri seri üretimde kilit rol üstlenecek.
Makro Strateji — Temmuz düzeltmesi sonrası denge arayışı
A-share piyasası Temmuz'daki sert düzeltmenin ardından yatay bantta dengeleniyor. UBS, marj borçlanmasındaki deleveraging'in büyük ölçüde tamamlandığını, kazanç büyümesinin hızlanacağını ve yılın kalanında ılımlı bir ralli beklediğini söylüyor.
PICC — 1H26 karlılık sürprizi
PICC Group ve PICC P&C'nin 2026'nın ilk yarısı net karı beklentilerin sırasıyla yüzde 24 ve yüzde 10 üzerinde geldi. Ara dönem temettüsü yıllık yüzde 47 arttı, kombine oran yüzde 94'e geriledi. Yatırımcıların odağı şimdi 2026'nın ikinci yarısındaki doğal afet etkisinde.
Orta Dogu — Temmuz'da yavaşlama
Suudi bankacılık sektöründe Temmuz verileri hafif olumsuz. Kurumsal kredilerde büyüme yavaşlarken mevduat artışı zayıflıyor. Vergi öncesi kâr büyümesi son 12 aylık ortalamanın altına geriliyor.
China Merchants Bank — Güçlü fiyatlama ortamı
China Merchants Bank'ın yarı yıl gelir ve kâr büyümesi iyileşmeye devam ediyor; ücret ve komisyon gelirlerindeki artış, servet yönetimi avantajını güçlendiriyor.
China Merchants Securities — Varlık yönetimi büyümesi
China Merchants Securities, 2026 ilk yarıda net kârını yıllık yüzde 6,4 artırarak 5,06 milyar yuan'a taşıdı. Varlık yönetimi ve yatırım bankacılığı güçlü katkı verirken, komisyon gelirlerindeki daralma dikkat çekiyor.
China Shipbuilding — Güçlü sipariş ivmesi
China Shipbuilding ilk yarıda net kârını yüzde 42,74 artırdı. Dizel motor teslimatları ve yeni siparişler güçlü seyrederken, gaz türbini tarafındaki kapasite sıkıntısı yeni büyüme kapısı aralıyor.
Japonya — Faiz yükselişine dayanıklılık
Japonya hisse piyasası uzun vadeli faizleri %4'e kadar kaldırabilir. Faiz artışı ile yükselen borsa bir arada yaşayabilir. 10 yıllık JGB getirisi %3, politika faizi %2 olduğunda kurumsal kârlar, değerlemeler, hanehalkı ve devlet üzerindeki etkiler inceleniyor.