Japonya — AI dışına rotasyon

AI rallisi ağustosta toparlandı ama Fed Başkanı Warsh'ın Jackson Hole konuşması yeni bir kırılma noktası yarattı. ABD'de faiz artırım beklentileri güçlenirken JPMorgan, AI hisselerindeki toparlanmanın önceki öngörülerden daha yavaş olacağını ve rotasyonun AI dışı hisselere süreceğini düşünüyor.

Temel riskler Japon piyasası için uzun vadeli faizlerin yükselmesi ve yenin değer kaybı. JPMorgan'a göre faiz artışı ve yen hareketi temel dinamiklerle karşılaştırıldığında bir miktar abartılı. Japon hisseleri kurumsal karlar, konumlanma, değerlemeler ve sektör çeşitliliği açısından küresel olarak iyi bir konumda.