Tencent — Hedef fiyatta indirim
Tencent’te yapay zekâ yatırımları kârlılığı aşağı çekiyor. Al tavsiyesi korunurken hedef fiyat 695’ten 659 Hong Kong dolarına indirildi.
Finans
Bankalar, kart şirketleri, holdingler, sigorta. Visa, MC, AmEx, Berkshire, JPM, HSBC, vs.
537 yazı
(Sayfa 21)
ASEAN — Faiz artırım döngüsü
JPMorgan ASEAN hisseleri için temkinli duruşunu koruyor. Endonezya ve Filipinler faiz artırımlarına hazırlanırken Singapur ve Malezya tercih ediliyor, Filipinler ise UW tavsiyesiyle ayrışıyor.
Hdfc Bank — CEO geçişi
HDFC Bank'ın CEO'su Sashi Jagdishan ekimde ayrılıyor. Citi, içeriden Kaizad Bharucha'yı en doğal aday görürken dışarıdan güçlü bir ismin gelmesini yeniden değerleme katalizörü olarak değerlendiriyor. Hedef fiyat 970 rupi, tavsiye Al.
ITOCHU — Dentsu Soken TOB teklifi
ITOCHU, Dentsu Soken'i hisse başına 2.880 yen teklifle borsadan çekmeyi önerdi. İlk getiri %3,2 ile düşük görünüyor, sinerji beklentisi kritik.
Leisure — Haftalık değerleme özeti
Deutsche Bank'ın haftalık değerleme özeti, eğlence sektöründeki şirketlerin EV/EBITDA, P/E ve serbest nakit akışı çarpanlarını, temettü verimlerini ve hisse performanslarını karşılaştırmalı olarak ortaya koyuyor.
MCX — Hedef fiyatta yukarı revizyon
Morgan Stanley, MCX için hedef fiyatı 3.665 rupiden 3.835 rupiye yükseltti ve Overweight notunu korudu. Ağustos performansı sonrası ADTR tahminleri F27-F29 için yüzde 1 yukarı revize edildi.
Opsiyon — Volatilite ekranları
JPMorgan'ın haftalık volatilite chartbook'u, ABD tek hisse opsiyonlarında alım ve satım fırsatlarını sıralıyor. FCX, NEM ve TEAM put alımı için öne çıkarken, MRNA, AMGN ve ABNB call overwrite adayı. MU ise call alım listesinde.
Sigorta — ALM ve hayat dışı düzenlemeler
Morgan Stanley, Çin sigorta sektörü için varlık-yükümlülük yönetimi (ALM) ve hayat dışı sigorta kapsamlı yönetişim düzenlemelerini değerlendirdi. Kurallar 2027 başında yürürlüğe girecek, uyumsuz şirketlere üç yıllık geçiş süresi tanınacak.
COLI — T1 odaklı satış büyümesi
China Overseas Land & Investment ilk yarıda satışlarını yüzde 12 artırarak sektör lideri oldu ve satışların yüzde 69'unu T1 şehirlerde gerçekleştirdi. Citi hedef fiyatı hisse başına 18,30 HK dolarına yükseltti.
Makro Strateji — Serbest likiditede dip
Çin serbest likidite göstergesi mayıs 2025'ten bu yana en düşük seviyeye geriledi. Yıl sonuna doğru kademeli iyileşme bekleniyor.
ABD — Kalite rotasyonu
Morgan Stanley'in kalite rotasyonu çağrısı çalışıyor, yüksek serbest nakit akışı ve düşük capex/satış faktörleri son iki ayda sırasıyla %16 ve %8 yükseldi. Hazine'nin son geri alım ve döviz müdahaleleri ise QE değil, piyasa işleyişini koruma amaçlı.
Sigorta — SOTP değerlemesi
Ping An için hedef fiyat 76 yuan. Citi'nin SOTP değerlemesi 2026 beklentisinde 0,86x P/EV'e işaret ediyor. Banka tarafında ise Ping An Bank için 15,38 yuan hedef fiyat var.
Derin Okuma — ETF Oluşum ve İtfa Mekanizması
Borsada alıp sattığın ETF payı, aslında her gün yeniden üretilen bir sepetin yalnızca görünen yüzü. Peki o sepeti kim, hangi eşiklerde, hangi maliyetle imal ediyor?