Sigorta — SOTP değerlemesi

Ping An için hedef fiyat 76 yuan. Citi'nin SOTP değerlemesi 2026 beklentisinde 0,86x P/EV'e işaret ediyor.

Model beş parçadan oluşuyor. Yeni iş değeri üç aşamalı büyüme modeliyle hesaplanıyor. Yangın ve kaza tarafı 1,3x P/B, bankacılık 0,5x P/B ile değerleniyor. Online işlerde listedeki bağlı kuruluşların piyasa fiyatları referans alınıyor. Diğer operasyonlar 0,8x defter değerinden, holding iskonto oranı yüzde 5 uygulanıyor.

A-share primi de modele dahil. Üç yıllık ortalama yüzde 5'lik prim, H-share ile A-share piyasaları arasındaki değerleme farkını yansıtıyor.