Enerji — Termik nakit akışı yeniden değerlenmesi
Yapay zekâ yükselişi zincirin bitt ucundaki veri iletiminden watt ucundaki elektrik tedariki ve dağıtım ekipmanlarına kaydı, yurt içi üretim varlıkları ise henüz ilgi görmüyor.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5644 yazı
(Sayfa 235)
Midea — OBM ivmesi ve 2H26 görünümü
Midea'nın ikinci çeyrekte satışları beklentiyi aştı, net kar beklentiyle uyumlu geldi. Yurt içinde tüm kategorilerde pazar payı kazanılırken OBM işi yüzde 15 büyüdü ve toplam gelirin yarısından fazlasını oluşturdu.
BYD — Üç yıllık CAPEX döngüsünün sonu
BYD'nin ikinci çeyrek net karı 8,24 milyar yuan ile beklentilerle uyumlu geldi. Üç yıllık CAPEX döngüsünün sona ermesiyle serbest nakit akışı 11,9 milyar yuana döndü. Citi hedef fiyatı 142 HK doları, tavsiyesi al.
Sungrow — 2H26 toparlanma beklentisi
Sungrow 2026'nın ilk yarısında net karını yüzde 32 düşürdü, gelir yüzde 29 geriledi. Citi hedef fiyatı 185 yuandan 140 yuana çekti ama al notunu korudu. Şirket, Çin'deki acele kurulumların ardından 2026'nın ikinci yarısında kar büyümesine dönmeyi bekliyor.
Enn Energy — 1H26 beklentilerinin aşılması
ENN Energy'nin 2026'nın ilk yarı sonuçları beklentileri aştı. LNG ticaret kârı ve şehir gazı kazançları güçlü geldi. JPMorgan, Overweight tavsiyesini ve 57 Hong Kong dolarlık hedef fiyatı korudu.
Yankuang Energy — Değerleme modeli ve risk dengesi
Morgan Stanley, Yankuang Energy için artık gelir modeliyle hedef fiyatını koruyor. Model %8,6 WACC ve %2 terminal büyüme varsayıyor. Yukarı yönlü riskler kok ve termal kömür talebindeki toparlanmada, aşağı yönlü riskler fiyat zayıflığında.
Haidilao — Hot pot'ta yavaş büyüme
Haidilao, 1H26 sonrası gelir ve kar tahminlerini aşağı çekti. Hot pot büyümesi yavaşlarken şirket hot pot dışı açılışlarda karlılığa odaklanıyor. Morgan Stanley hedef fiyatı 17,5 HK$'tan 16,5 HK$'a indirdi, Overweight korundu.
Mao Geping — Yönetim tonu yumuşadı
Mao Geping'in 1H26 çekirdek kar büyümesi beklentilerle uyumlu geldi ancak yönetim 2026 için %30 büyüme hedefinde sessiz kaldı. Citi hedef fiyatı 97,9 HK$'den 72,6 HK$'ye indirdi, Buy korundu.
Zoomlion — Orta Doğu ve kur riski
Citi, Zoomlion için hedef fiyatı 10,8 Hong Kong dolarından 8,9 Hong Kong dolarına indirdi. Orta Doğu çatışması ve yuanın değerlenmesinden doğan kur kaybı 2026 kâr tahminlerini yüzde 20 aşağı çekti. Al tavsiyesi korundu.
Tigermed — Güçlü yeni sipariş büyümesi
Tigermed'in 1H26 net yeni siparişleri yıllık yüzde 30'un üzerinde büyüdü, ikinci çeyrekte hızlandı. CTS geliri yüzde 21 artarken şirket 513 çalışanına hisse opsiyonu planı açıkladı. Citi hedef fiyatları korudu.
Changan — zayıf kârlılık ve yapısal iyileşme
Changan'ın 2Ç26 geliri yıllık yüzde 14,5 düşüşle 33 milyar yuana geriledi, ancak araç başına ortalama fiyat tarihi zirve olan 96,3 bin yuana çıktı. Denizaşırı satışlar yüzde 73 artarken, brüt marj çeyreklik 0,8 puan iyileşti.
Cosco Shipping — spot görünümdeki belirleyicilik
COSCO Shipping ikinci çeyrekte 7,54 milyar yuan net kâr açıkladı, yıllık bazda yüzde 29,1 artış. Konteyner segmentinin kârı yüzde 26,9 yükselirken asıl belirleyici spot navlun görünümü olacak.
Lenovo — ISG'de artan güven
Morgan Stanley, Lenovo için hedef fiyatı 30 Hong Kong dolarından 34 Hong Kong dolarına yükseltti ve Overweight tavsiyesini korudu. Tedarik zinciri kontrolleri, altyapı çözümleri grubunun (ISG) sipariş defterinin ve marj gücünün piyasanın öngördüğünden daha güçlü olduğunu gösteriyor.