Haidilao, 1H26 sonrası gelir ve kar tahminlerini aşağı çekti. Hot pot büyümesi yavaşlarken şirket hot pot dışı açılışlarda karlılığa odaklanıyor. Morgan Stanley hedef fiyatı 17,5 HK$'tan 16,5 HK$'a indirdi, Overweight korundu.
Haidilao'nun 2026 ilk yarı sonuçları, hot pot tarafındaki büyümenin beklenenden yavaş olduğunu gösterdi. Müşteri başına harcama ve masa başına müşteri sayısı hafif geriledi. Şirket bu noktada hot pot dışı restoran açılışlarında daha disiplinli bir çizgiye geçiyor, öncelik karlılıkta.
İlk yarıda maliyet kontrolü beklentilerin üzerinde geldi. Personel, kira ve amortisman giderleri Morgan Stanley'in modelindeki seviyelerin hafif altında kaldı. Bu disiplinin süreceği varsayılıyor, dolayısıyla operasyonel kaldıraç etkisi sınırlı kalacak.
Morgan Stanley, 2026-28 gelir tahminlerini her yıl için yüzde 3, net kar tahminlerini ise yüzde 5-9 aşağı çekti.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol