Emtia Bülteni - 22 Ekim 2026
Husi saldırıları Suudi Arabistan'da arz riskini büyüttü. Brent petrol yüzde 2,23 artışla 111,25$/varil'e
Şirket
Haidilao
Şirketi tanıyın
HAIDILAO, Çin ana karası ile Hong Kong, Makao ve Tayvan'da Haidilao markalı hot pot restoranları işleten bir yeme içme grubudur. Menü ve masa servisini merkezi gıda güvenliği, tedarik zinciri ve personel yetiştirme süreçleriyle destekler. Ana restoran işine ek olarak teslimat, paketli gıda ve farklı restoran konseptleri geliştirir.
Ürünler, pazarlar ve iş modeli
Ürün ve faaliyetler
- Haidilao hot pot restoran hizmeti
- Restoran teslimat hizmeti
- Hot pot sosları ve paketli gıdalar
- Yan marka restoran konseptleri
Başlıca pazarlar
- Çin ana karasındaki restoran müşterileri
- Hong Kong ve Makao
- Tayvan
- Perakende ve teslimat kanalı müşterileri
İş modeli
HAIDILAO gelirinin ana bölümünü işlettiği restoranlarda yiyecek ve içecek satışından sağlar. Teslimat, markalı paketli ürün satışı ve yeni restoran konseptleri ek gelir kaynaklarıdır.
Profil kontrolü: · Haidilao International Holding Ltd. 2025 Annual Report
Tarihli araştırma geçmişine geç ↓
11 rapor
Haidilao — Hedef fiyatında aşağı revizyon
Haidilao, kontrol hissedarı, yönetim kurulu başkanı ve CEO’su Zhang Yong’a karşılığı yaklaşık 100 milyon yuan olan Hong Kong doları cinsinden 30 günlük kredi verdi ve ana hissedarın fonlama ihtiyacına dair endişeler yeniden gündeme geldi.
Şirket Profili — Haidilao
Haidilao, restoran ağı ve gelir ölçeğinde hem Çin'de hem dünyada Çin usulü hotpot segmentinin lideri konumunda.
HAIDILAO — Paket servis gelir büyümesi
HAIDILAO'da ana marka restoran büyümesi zayıf kalırken paket servis ve Hongshiliu restoran gelirleri toplam geliri taşıyor. Industrial Securities "Artır" tavsiyesini korudu.
Haidilao — Hot pot'ta yavaş büyüme
Haidilao, 1H26 sonrası gelir ve kar tahminlerini aşağı çekti. Hot pot büyümesi yavaşlarken şirket hot pot dışı açılışlarda karlılığa odaklanıyor. Morgan Stanley hedef fiyatı 17,5 HK$'tan 16,5 HK$'a indirdi, Overweight korundu.
Haidilao — orta ofis model dönüşümü
Haidilao, 1H26 sonrası orta ofis modeline geçiyor ve 2027'de mağaza açılışlarını hızlandıracak. Nar Planı kapsamında gıda tezgahı ve suşi mağazaları öncelikli, 2026 sonunda gıda tezgahı sayısı orta çift haneye ulaşacak. Morgan Stanley Overweight notunu ve 17,5 HK$ hedef fiyatını koruyor.
Haidilao — Orta ofis modeline geçiş
Haidilao, mağaza odaklı yönetimden orta ofis destekli modele geçiyor. Yeni markalarda verimlilik aşamasına geçen şirket, 2026-27'de açılış hızını artıracak. Goldman Sachs, Neutral tavsiyesini ve 12,2 Hong Kong dolarlık hedef fiyatı korudu.
Haidilao — Ortalama altı değerleme
Haidilao için hedef çarpan, 2026 kâr beklentisinin 18 katı olarak belirlendi. 2025-2027 döneminde yıllık yüzde 15 hisse başı kâr büyümesi öngörülüyor.
Haidilao — Teslimat kanalında marj baskısı
Jefferies, Haidilao'nun teslimat ve franchise büyümesinin 1H26'da geliri artıracağını ancak düşük marjlı gelir karışımı nedeniyle net kar büyümesini sınırlayacağını öngörüyor. Hedef fiyat HK$13.40'a indirildi, Hold korundu.
Haidilao — Masa dönüşü ve fiyat senaryoları
Haidilao için hedef fiyat 13,4 HK$ olarak belirlendi. Yukarı senaryoda yüzde 45 prim potansiyeli var, aşağı senaryoda yüzde 32 düşüş riski bulunuyor.
Haidilao — Nar Planı'nın marj maliyeti
Haidilao satış büyümesini hızlandırdı, yeni marka yatırımları marjları aşağı çekti. Hisse sonuç gününde %11 düştü.
Haidilao — Çok markalı büyüme geçişi
Haidilao ana markada büyüme durdu, yıllık kar %14 geriledi. Asıl ivme teslimat ve çok markalı genişleme stratejisinden geliyor.