Avrupa borsalarında işlem gören şirketlere dair notlar.
Gucci’nin perakende satışları Kering’in üçüncü çeyreğinde sabit kurda yüzde 9 gerileyerek beklentinin altında kaldı, Amerika’da bile yıllık bazda düşüş gözlendi. 2022’den 2025’e satışlarının yüzde 40’ından fazlasını kaybeden markada anlamlı toparlanmanın umulandan uzun sürebileceği öngörülüyor.
Eylülde küresel otomobil satışları yıllık bazda yalnızca %0,1 daralarak yatay seyretti. Çin’de hızlanan %9’luk daralmayı Avrupa’nın %10’luk büyümesi ile Çin dışı gelişen pazarlar ve ABD’nin toparlanışı telafi etti.
Avrupa elektrik şebekelerinde reel getiri çerçevesindeki operatörler, aynı yatırımı yapan nominal çerçeveli akranlarına göre mekanik olarak daha yüksek firma değeri FAVÖK oranı ve fiyat kazanç oranıyla işlem görebiliyor.
Yükselen borç maliyeti Avrupalı bazı şirketler için büyüyen bir kısıt, ancak Avrupa piyasasının geneli için sistemik tehdit sayılmıyor. Güçlü bilançolu, marjları yüksek ve kazanç görünürlüğü sağlam şirketlerin öne çıkması bekleniyor.
Zor bir ticaret ortamıyla boğuşan Hermès, Bernstein tarafından Üstün Performans (Outperform) olarak derecelendiriliyor ve hedef fiyatı 1.750 euro olarak belirlendi.
Kuzey Amerika polietileninde sıkılaşma hızlandı, stok günü Eylül sonunda 47,2’den 41,8’e indi. Çin’in yeniden başlayan ithalatının fiyat düşüşlerine şok emici olması bekleniyor, üre ise Hindistan ihalesindeki açık ve Hürmüz gerilimiyle yukarı yönlü döndü.
Asya LNG fiyat göstergesi JKM 30 dolar civarıyla 2022’den bu yana en yüksek seviyede, 2027 vadeli fiyatları da 20 doların üzerinde. Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla Venture Global ve Cheniere’in yıllık hedeflerini yeniden yukarı çekmesi bekleniyor, ihracatçı hisseleri ise ralliye ayak uyduramadı.
Çin’de otomobil talebi zayıf ama parça tedarikçilerinde üçüncü çeyrekte seçici fırsatlar var. Kedali favori seçim ve gelirinde yıllık yaklaşık %45 büyüme öngörülüyor, Fuyao, Yinlun ve Sanhua da tercih edilen isimler arasında.
Pony AI için hedef fiyat 10 dolara, WeRide için 8 dolara indirilirken Al tavsiyesi korundu. Hisseler yıl başından beri %50-60 gerilese de kitlesel robotaxi dağıtımına geçişin önümüzdeki 12 ayda hızlanması bekleniyor.
Çin otomobil pazarı 2026’nın ilk dokuz ayında %5,9 daraldı. Elektrikli ve hibrit modellerin payı %69’a, ihracatın toplam pazar içindeki payı yaklaşık %36’ya yükseldi.
Wegovy hapının 2026 satış tahmini 2,6 milyar dolar, yaklaşık 2,4 milyar dolarlık konsensüsün üzerinde. Hap, lansmanın aynı haftasında piyasa lideri Zepbound hacminin yaklaşık 1,2 katına ulaştı.
AB’nin önerdiği hibrit kotası gelecek yıl BYD’in yurt dışı satışlarının %6-8’ini, Geely’in %2-3’ünü etkileyebilir, KDV iadesi indirimi ise göründüğünden hafif. Konumlanma zaten hafiflediği için kalıcı toparlanma için temel gerekçeden çok yeni fon girişi gerekiyor.