Yükselen borç maliyeti Avrupalı bazı şirketler için büyüyen bir kısıt, ancak Avrupa piyasasının geneli için sistemik tehdit sayılmıyor. Güçlü bilançolu, marjları yüksek ve kazanç görünürlüğü sağlam şirketlerin öne çıkması bekleniyor.
Sermayenin maliyeti yükselmeye devam ediyor. Sermaye için sertleşen rekabet ve yeniden artan enflasyon baskısı faizleri yukarı çekti. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yıl başından bu yana yaklaşık 80 baz puan artarak yüzde 5,0’a çıktı. Almanya’da aynı vadede yükseliş 50 baz puan civarında ve faiz yüzde 3,3 seviyesinde.
Bazı hükümetler artık risksiz sayılmıyor. Fransa’da OAT tahvilleri ile Alman Bund arasındaki fark 175 baz puana ulaştı. Baskının Avrupa’nın diğer bölgelerine sıçradığına dair ilk belirtiler var. Devlet tahvillerinden başlayan sıkışma şirketlere doğru yayılıyor.