Lojistik — Kapasite çıkışlarıyla beslenen kamyon fiyatı ivmesi
Nakliye sektöründeki yukarı yönlü döngü güçlü talepten değil, arz tarafındaki kapasite çıkışlarından besleniyor ve kamyon fiyatları bu ortamda yükselişini sürdürüyor.
Son Eklenenler (Sayfa 202)
Qfin — Sektör rüzgarına karşı
JPMorgan, Qfin Holdings'i Neutral'dan Underweight'e düşürdü. Hedef fiyat 13,50 dolardan 9 dolara çekilirken 2026 hisse başı kar tahmini yüzde 36 aşağı revize edildi.
Luxshare — iPhone rüzgarı ve yeni büyüme ayağı
JPMorgan, Luxshare için hedef fiyatı 97 yuan ve Overweight tavsiyesini korudu. iPhone güçlü seyrederken otomotiv ve iletişim segmentleri 2027'de büyümenin yeni motoru olacak. 2026 net kar tahmini 21,4 milyar yuan.
Li Auto — 2Ç26 marj toparlanması
Li Auto'nun 2Ç26 net zararı 1,7 milyar yuan ile Deutsche Bank'ın 2 milyar yuanlık tahmininin üzerinde geldi. Araç marjı çeyreklik 3,4 puan artışla yüzde 9,4'e çıktı. 3Ç26 araç satış rehberliği 95-100 bin adetle beklentilerin 5 bin altında kaldı.
Laopu Gold — Sadık müşteri dönüşümü
Laopu Gold'un müşteri kompozisyonu fiyat hassasiyeti yüksek alıcılardan sadık müşterilere kayıyor. Altın kart üyeleri satışların yüzde 80'ini oluştururken tekrar satın alma oranı yüzde 47'ye çıktı. Citi Buy tavsiyesini koruyor, hedef fiyat 507 HK$.
Piyasa — Goldilocks umudu
Citi'nin sektör akış modeli Teknoloji, Sağlık ve Finansalları uzun pozisyon olarak öne çıkarıyor. Piyasa iç dinamikleri Goldilocks/Recovery rejimiyle en yüksek korelasyonda, ancak Growth Shock endişeleri de belirgin şekilde artıyor.
ATRenew — Rekor gelirle genişleyen marjlar
RERE, ikinci çeyrekte geliri 66,09 milyar yuan ile kendi öngörüsünün üst bandını aşarak rekor kırdı. Non-GAAP net kar %57,3 artarken şirket üçüncü çeyrek için %23-25 gelir büyümesi öngörüyor.
Sunny Optical — Çarpan için büyüme ve marj şartı
Sunny Optical 1H26'da gelirini yıllık %11,5 artırdı, net karı %9,9 yükseldi. Robotik ve akıllı görüntüleme işleri neredeyse ikiye katlandı ve gelir 4 milyar yuana çıktı, ama marjlar telefon, otomotiv ve XR taraflarında geriledi.
Laopu Gold — Denizaşırı genişleme atağı
Laopu Gold yönetimi denizaşırı genişlemede daha agresif bir tutuma geçti. ASEAN düşük riskli fırsat olarak öne çıkarken Morgan Stanley Overweight tavsiyesini ve 505 HK$ hedef fiyatını koruyor.
Li Auto — Ürün yenilemesi sonrası pazar payı artışı
Li Auto'nun ürün yenileme döngüsü tamamlandı, yüksek donanım tercihi beklentileri aştı. L9'un Livis donanımı satışların yüzde 85'ini topluyor, yönetim yakın vadede hacim baskısı bekliyor ama 4Ç araç marjının yüzde 15'in üzerine çıkacağını öngörüyor.
Anta Sports — Çok markalı döngü yönetimi
ANTA Sports 1H26'da çekirdek net karını beklentilerin üzerinde açıkladı, FY26 rehberini korudu. Goldman Sachs hedef fiyatı 108 HK$'da sabit tutup Buy tavsiyesini yinelerken, çok markalı portföyün döngüyü yönetme gücüne dikkat çekiyor.
Hansoh Pharma — 1H26 beklenti üstü
Hansoh Pharma 1H26'da beklentileri aştı. Gelir 8,3 milyar RMB ile yıllık %12 büyürken inovatif ilaç satışları %21,6 arttı, net kar 4,3 milyar RMB oldu. Yönetim yıl genelinde çift haneli büyüme guidance'ını korudu.
Omni Vision — Döngüsel dip sinyali
Omni Vision 2026 ilk yarıyılı zayıf karlılıkla kapattı. Net kar yüzde 39,9 düşerken brüt marj yüzde 28,8'e geriledi. Düşük marjlı dağıtım gelirinin toplam satış içindeki payı yüzde 23'e çıktı. Bu tablo ilk bakışta endişe verici görünüyor ama ikinci çeyrek rehberliği marj toparlanmasının başlayacağın