Meta Platforms — Üçüncü çeyrekte uzlaşma giderli marj baskısı
Meta Platforms’ın 2026 üçüncü çeyreğinde geliri yıllık yüzde 26 artışla 64,6 milyar dolar düzeyine yükseldi.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5940 yazı
(Sayfa 341)
Gida Icecek — Hammadde maliyetlerinde yumuşama
Çin'de hammadde fiyatları temmuzda ayrıştı. PET, alüminyum ve palmiye yağı gerilerken soya yükseldi. Maliyet baskısı azaldı, asıl belirleyici talep.
AI — Güç yarı iletken fiyat artışı
United Nova Technology, güç yarı iletkenlerde yaklaşık %15 fiyat artışını üçüncü çeyreğin sonundan itibaren finansallara yansıtacak. Şirketin 2026 SiC cihaz gelir beklentisi 3 milyar yuana, yıllık bazda %100 büyümeye yükseldi.
AI — Monetizasyon sinyalleri ve kar revizyonları
S&P 500'de ikinci çeyrek kar sezonu %87 tamamlanma ile güçlü seyrediyor. Hyperscaler AI yatırımlarının monetizasyon sinyalleri artarken, JPMorgan büyüme tahminlerini yukarı revize etti.
Leapmotor — Dikey entegrasyonla maliyet avantajı
Leapmotor araç kontrol ünitesinden batarya yönetimine kadar tüm kritik bileşenleri kendi geliştiriyor. Dikey entegrasyon, şirkete hem hızlı model geliştirme hem de belirgin maliyet avantajı sağlıyor.
Otomotiv — İhracatta ivme
Great Wall Motor haziran ayında yurtdışında 60.168 araç sattı, yıllık artış yüzde 50,2. İlk yarı toplamı 291.426 adede ulaşırken ihracat yüzde 47,4 büyüdü.
Haidilao — Ortalama altı değerleme
Haidilao için hedef çarpan, 2026 kâr beklentisinin 18 katı olarak belirlendi. 2025-2027 döneminde yıllık yüzde 15 hisse başı kâr büyümesi öngörülüyor.
Chery — İhracat ve Luxeed büyüme tezi
Chery, 2025'te Çinli otomobil üreticilerinin yurtdışı satışlarının yaklaşık %18'ini tek başına gerçekleştirdi. Deutsche Bank büyüme tezini yurtdışı pazarlara ve Huawei ortaklığıyla kurulan premium Luxeed markasına dayandırıyor. Hedef fiyat 12.9x 2026 P/E'ye işaret ediyor.
XPeng — 530 bin adetlik 2026 hedefi
XPeng 2026'da dört yeni SUV ve üç EREV varyantıyla satışlarını %23 artırıp 530 bin adede çıkarmayı hedefliyor. Deutsche Bank'ın DCF modellemesi 1,1 kat 2026 EV/satış çarpanına işaret ediyor, tavsiye Al.
Delton — PCIe 6.0 ve AI PCB
Delton, 2027'de PCIe 6.0 kartlarda anlamlı üretim hacmine ulaşmayı, yeni nesil GPU/AI PCB siparişlerini ise 4Ç26'dan itibaren almayı bekliyor. Şirket, yıllık kapasitesini 2027'de 16-17 milyar RMB'ye çıkarırken, CCL ve bakır folyo tedarik darboğazını ana kısıt olarak görüyor.
Boc Aviation — 0.95x P/B değerlemesi
Citi, BOC Aviation için hedef fiyatı 98,5 Hong Kong doları olarak belirledi. Üç aşamalı temettü iskonto modeli 2026 beklentilerinde 0,95x adil P/B veriyor. Ana riskler jeopolitik gerilimler ve OEM teslimat gecikmeleri etrafında toplanıyor.
Otomotiv — Yerelleşme oyun planı
Çinli otomobil üreticileri için yurtdışı büyüme beklentisi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Yeni oyun planı yerelleşme ve iş birliği. KDV iadesi kesintisi, AB tarifeleri ve Latin Amerika engelleri kârlılık üzerinde baskı yaratıyor.
Inner Mongolia Yuan Xing Energy — Doğal soda kapasitesi
Alashan İkinci Faz'ın tam kapasiteye ulaşmasıyla soda külü kapasitesi 9,6 milyon tona çıktı. Şirket, düşük maliyetli doğal soda üretimiyle fiyat baskısını hacim artışıyla dengeliyor.