İlaç — Yapay zekâ destekli ilaç keşfi talebi
Yapay zekâ destekli ilaç geliştirmede rüzgâr, protein tasarımından otomatik ıslak laboratuvarlara ve sanal hücrelere doğru esiyor.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5888 yazı
(Sayfa 329)
Tencent — 2Ç26'da AI ilerlemesi
Tencent ikinci çeyrekte gelirde 204,8 milyar RMB, net karda 68,4 milyar RMB ile konsensüsün hafif üzerinde kaldı. AI hattında hareketli günler var. Hy3 Temmuz'da üretime girdi, OpenRouter'da global ilk üçte, Xiaowei de Weixin içinde test ediliyor.
MMG — Temettü patikası
MMG'nin temettü ödemesinin önündeki negatif özkaynak rezervi Las Bambas katkısıyla erimeye başladı. Yönetim 2026 sonu veya 2027 başında rezervi pozitife çevirip temettü dağıtmaya başlamayı hedefliyor. Citi bakır fiyatlarındaki yükselişi katalizör olarak görüyor.
Otomotiv — Temmuz perakende dengesi
Temmuz'da Çin'de üretilen NEV'lerin perakende satışı aylık %8, yıllık %6 gerilerken NEV penetrasyonu yükseldi. ICE stoğu 4,8 aya çıkarken Tesla'nın yerli perakende satışı aylık %47 düştü.
Ck Infrastructure — Net nakit esnekliği
CK Infrastructure 2026'nın ilk yarısında tekrarlayan karını yıllık %7 artırdı. 33,9 milyar Hong Kong doları net nakit ve iki coğrafyada başlayan yeni düzenleyici dönemler, şirketin temettü ve satın alma esnekliğini güçlendiriyor.
Otomotiv — İkinci yarıda talep toparlanması
Temmuz'da Çin otomotiv talebi zayıftı, Ağustos'ta sezonluk toparlanma bekleniyor. 200 bin yuan altı segmentte içten yanmalı araçların payı hala %50 civarında, BYD, Geely ve Leapmotor bu alanda NEV ile pazar payı kapabilir.
Kingdee — AI-native gelirde 1 milyar hedef
Kingdee yönetimi 1H26 yatırımcı toplantısında AI-native gelirin 2026'da 1 milyar RMB'yi aşacağını, Lingee'nin yıl sonuna kadar 10.000 ücretli müşteriye ulaşacağını söyledi. Citi marj genişlemesinin yapısal olduğunu vurgularken hedef fiyatı 11,90 HK$'a indirdi, Buy korunuyor.
Yue Yuen — MFG brüt marjında sürpriz
Yue Yuen'in 2026'nın ilk yarısında net kârı %57,9 düşüşle 72 milyon dolara geriledi ve kâr uyarısıyla uyumlu geldi. Üretim segmentinin brüt marjı ikinci çeyrekte %13,7'ye inerek yönetimin iyileşme beklentisinin aksine daraldı. Marj toparlanmasının yavaş kalması bekleniyor.
Galaxy Entertainment — Sands China'yı geçen çeyrek
Galaxy Entertainment 2Ç26'da kumar property EBITDA'sında raporlanan bazda ilk kez Sands China'yı geride bıraktı. Şans etkisinden arındırılmış EBITDA yıllık %9 büyüdü, ara temettü 0,90 HK$'a yükseldi.
Otomotiv — RMB200-300k savaş alanı
Temmuz'da NEV penetrasyonu %63,5'e çıktı. BEV'ler toplam pazardaki %19'luk düşüşe karşın satışlarını yıl başından bu yana sadece %5 gerileterek en dirençli güç aktarma grubu olurken yeni model lansmanlarının yarısı RMB200-300k segmentinde toplanıyor.
Tingyi — Pozitif kar görünümü
Tingyi 2026'nın ilk yarısında beklentileri aştı. Hazır çay gelirlerindeki toparlanma güçlü geldi. Şirket 2026'da tek seferlik kalemler hariç net karda %5-6 büyüme hedefliyor, %100 temettü ise yaklaşık %8 verim anlamına geliyor.
Tingyi — 1H26 sonrası kar güveni
Tingyi, 2026'nın ilk yarısının ardından 2026'da tek seferlik kalemler hariç orta tek haneli net kâr büyümesi öngörüyor. Yönetim satış hedefini korurken, Temmuz'da noodle büyümesi güçlü kaldı ve brüt marjda palm yağı baskısı sürecek.
Galaxy Entertainment — %38,6 getiri öngörüsü
Galaxy Entertainment için UBS'in öngörüsü %38,6 toplam getiri. Piyasa varsayımına göre %30,2'lik ek getiri anlamına geliyor.