Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
Yarı yıl geliri yüzde 42 artışla 734 milyon yuana ulaştı, ikinci çeyrekte büyüme yüzde 58'i buldu. Havacılık bileşenleri işi yüzde 61 büyürken, açıklanan siparişler 2,5 milyar yuanı aştı.
China Hongqiao'nun ilk yarı net karı 17,2 milyar yuan ile beklentilerle uyumlu. Alüminyum ton başına brüt karı 8.100 yuana çıkarak rekor kırdı, alümina marjı ise erimeye devam etti.
Baosteel ikinci çeyrekte 2,3 milyar yuan çekirdek net kar açıkladı, beklentiyle uyumlu. Ara temettü hisse başına 0,13 yuana çıkarıldı, ödeme oranı %61,8 ile sürpriz yaptı.
Dajin Heavy'nin ikinci çeyrek net karı teslimat gecikmesi ve kur kaybı nedeniyle yüzde 47,4 düşüşle 166 milyon RMB'ye geriledi. Geciken sevkiyatlar 2027'ye sarkıyor. Avrupa ihaleleri ise yeni sipariş fırsatı sunuyor.
JPMorgan, Lingyi iTech'i Overweight ile kapsamaya başladı, hedef fiyat 11 Hong Kong doları. Apple tedarik zincirindeki konum, AI sunucu soğutması ve robotik işleri 2H26'da kar büyümesini yüzde 74'e hızlandırabilir.
JPMorgan, Anker'in Hong Kong listesini Overweight tavsiyesiyle kapsamaya aldı. Hedef fiyat 150 Hong Kong doları. Shallow-sea pazarlarındaki büyüme tezi ve 2025-28 için öngörülen yüzde 24 kar CAGR'ı öne çıkıyor.
China Hongqiao için hedef fiyat 48 Hong Kong doları. Değerleme, 2026 beklentilerinde 13 kat fiyat kazanç oranıyla Çin emsallerinin ortalamasına yaslanıyor. Hisse şu an 6,2 kat fiyat kazanç oranından işlem görüyor.
Kingsoft Cloud, 2Ç26'da yıllık %31 gelir artışıyla rekor 3,07 milyar RMB ciro elde etti. Temmuz'da hızlanan CapEx, yılın ikinci yarısında büyümenin hızlanacağına işaret ederken şirket 15 milyar RMB'lik yıllık yatırım hedefini koruyor.
JPMorgan, Hengrui'nin FY26 inovatif ilaç satış büyüme tahminini %31'den %23'e indirdi, hedef fiyatı A/H için Rmb65/HK$65'e çekti. Overweight notu korunurken 2027-28'de 40+ endikasyon onayı ve global faz 2/3 çalışmaları ana katalizör.
Morgan Stanley, TUHU Car'ı DCF ile değerliyor. WACC %13, terminal büyüme %3 varsayımına dayanan modelde yukarı yön mağaza genişlemesi ve marjda, aşağı yön JD Auto Service'in fiyat rekabetinde.
Pharmaron ilk yarıda gelirini yüzde 18 artırdı ve 2026 büyüme hedefini yüzde 15-20'ye yükseltti. CDMO siparişleri yüzde 50'nin üzerinde büyürken laboratuvar hizmetleri ve klinik geliştirme de iki haneli ivmesini koruyor.
China Hongqiao'nun değerlemesi kalıntı gelir modeliyle yapılıyor. Özsermaye maliyeti %10,5 ve terminal büyüme %2 varsayılan modelde yukarı yön talepte, aşağı yön kapasite fazlasında.