Tencent — Hedef fiyatta indirim
Tencent’te yapay zekâ yatırımları kârlılığı aşağı çekiyor. Al tavsiyesi korunurken hedef fiyat 695’ten 659 Hong Kong dolarına indirildi.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5732 yazı
(Sayfa 270)
Li Ning — Rehberlik revizyonu
Li Ning ilk yarıda beklentilerden kötü gelmeyen sonuçlar açıkladı ama 2026 için şirketin yıllık hedeflerini aşağı çekti. Üçüncü çeyrekte talepte toparlanma görülmezken marka yatırımları kârlılığı baskılamaya devam edecek.
Sangfor — AI altyapı dönüşümü
Morgan Stanley, Sangfor'u Overweight'e yükseltti ve hedef fiyatı 160 RMB'ye çıkardı. 2Ç26'da gelir beklentileri %15'in üzerinde aşılırken cloud işi %59 büyüdü, siber güvenlikten AI altyapı oyuncusuna dönüşüm teyit edildi.
Bakır — Çin alımlarında soğuma
Çin'de bakır talebi yavaşladı, fiziksel alım primi 90 dolara geriledi. Alüminyum stok eritme 15. haftasında sürerken çinkoda LME primleri keskin yükseldi, makro sinyaller karışık.
AI — Specialty IC'de yavaş büyüme
Morgan Stanley, Unigroup Guoxin'in hedef fiyatını 57 RMB'den 52 RMB'ye indirdi ve Underweight tavsiyesini korudu. Specialty IC talebi toparlanıyor, ancak şirketin büyümesi rakiplerinin gerisinde kalacak.
Lens Technology — Baskı dönemi geride
Lens Technology 2Ç26'da 726 milyon yuan net karla Citi'nin tahmininin yüzde 36 üzerinde sonuç açıkladı. Yönetim en baskılı dönemin geride kaldığını söylüyor, server yapısal parçalar ve TGV cam substratların önümüzdeki çeyreklerde gelir üretmesi bekleniyor.
Çin — Hedge fon dönüşü
Hedge fonlar Ağustos'ta Asya'da en güçlü net alımı Çin hisselerinde yaptı. Çin tahsisatı hala son beş yılın en düşük seviyesine yakın, fonlar dönüşün henüz başında.
EverProX — Datacom optiklerinde güçlü çeyrek
EverProX, 2026'nın ikinci çeyreğinde gelirini yıllık %54 artırarak 1,02 milyar RMB'ye, net kârını %144 yükselterek 191 milyon RMB'ye taşıdı. Veri iletişim ürünlerindeki hızlı büyüme ve maliyet kontrolü, Citi tahmininin %76 üzerinde gelen net kârda belirleyici oldu.
Endeks — Eylül rebalancing akışları
Hang Seng Indexes Company, Eylül rebalancing'inde Hua Hong Grace Semis ve Weichai Power'ı HSI'ye ekledi. Goldman Sachs hesaplamalarına göre 7,2 milyar dolarlık brüt iki yönlü pasif akış bekleniyor.
Turizm — RevPAR zayıflığına karşı Hainan toparlanması
Çin otel RevPAR'ı Temmuz'da yüzde 2,8 gerilerken Hainan duty-free satışları yüzde 7,4 büyüdü. Citi Ağustos'ta toparlanma bekliyor, Atour ve H World'ü öne çıkarıyor.
JL Mag — Robotik büyüme ayağı
Jl Mag Rare-Earth ilk yarıda NEV kaynaklı gelirini yüzde 30'un üzerinde büyüttü, robotik segmenti rüzgar enerjisini geride bırakarak üçüncü büyük uygulama alanı oldu. Citi, robotik talebin değerlemeye girmesiyle H hisseleri için 38,2 HK$ hedef fiyat öngörüyor.
Iflytek — Open Platform marj baskısı
Citi, Iflytek için hedef fiyatı 58 yuandan 40,1 yuana indirdi ve Neutral tavsiyesini korudu. Eğitim kontrat değeri %135 büyüdü. Open Platform'un düşük marjlı yapısı ve Ar-Ge yükü ise 2026 ve 2027 kâr beklentilerini aşağı çekiyor.
Yangjie Technology — Otomotiv ve veri merkezi momentumu
Yangjie Technology'nin otomotiv ve veri merkezi ürünlerinde satış momentumu beklentilerden güçlü. Morgan Stanley, 2026 ve 2027 hisse başı kâr tahminlerini yüzde 2 ve yüzde 3 yükseltti, hedef fiyatı 136 yuan ve Overweight tavsiyesini korudu.