Yazılım ve İnternet — Hesaplama gücü değer zincirinde yerleşim
8-9 Ekim’i kapsayan haftada bilgisayar (Shenwan) sektör endeksi yüzde 0,27 yükselerek CSI 300’ün üzerinde performans gösterdi.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5486 yazı
(Sayfa 183)
Fuyao Glass — Dip sonrası marj toparlanması
Fuyao Glass yönetimi en kötü dönemin geride kaldığını söylüyor. Şirket önümüzdeki 2-3 yılda brüt marjda yapısal iyileşme bekliyor, baz marj hedefi yüzde 38. Yüksek katma değerli ürünlerin marjı ana ürünlerden yaklaşık 5 puan yüksek.
Byd Electronic — Zayıf 1Y26, 2Y26 toparlanma
BYD Electronic'in ilk yarı geliri yüzde 2 artarken, kur kaynaklı 700 milyon yuan zarar ve bileşen segmentinin zayıf kârlılığı sonuçları baskıladı. Morgan Stanley 2026 tahminini yüzde 68 kesti ve hedef fiyatı 33 Hong Kong dolarına çekti. Sıvı soğutma ürünleri eylülde seri üretime geçiyor.
Ali Health — İlaç büyümesi ve erken AI
Ali Health, FY27 gelir büyümesini yüzde 10-15 aralığında koruyor. İlaç kategorisi çift haneli büyümeyle ana itici güç olmaya devam ederken, GLP-1 ürünleri ve kardiyovasküler ilaçlar öne çıkıyor. Yönetim AI yatırım stratejisini değerlendiriyor.
DRAM — 2027 HBM fiyat beklentisi yukarı
Ağustos DRAM duyarlılık göstergesi hafif olumlu. DDR5 fiyatları yükselmeye devam ediyor. 2027 HBM beklentileri ise arz sıkılığı ve fiyat farkının açılmasıyla yukarı yönlü.
Shenzhen Inovance — IA siparişlerinde güçlü seyir
Shenzhen Inovance Technology, 2H26 için gelir ve kar büyüme hedefini %10-30 bandında korudu. Temmuz IA siparişleri yıllık %30 artarken, yönetim grup marjının dip noktasının geride kaldığını düşünüyor.
Beijing Shanghai — FCFF getirisi ve zam katalizörü
Beijing-Shanghai HSR'ın 2Ç26 geliri yıllık yüzde 4,6 büyüdü, net kar artışı yüzde 8,2'ye hızlandı. JPMorgan, şirketin savunmacı nakit üretimine ve yaklaşık yüzde 9'luk FCFF getirisine dikkat çekiyor. 11 Mayıs'ta açıklanan yüzde 20'lik tavan zam uygulamasının asıl etkisi önümüzdeki yıldan itibaren gö
Sany Heavy — Küresel büyüme ve marj direnci
Sany Heavy 2026'nın ilk yarısı bilgilendirme toplantısında büyüme görünümünü yineledi. Odak noktası küresel genişleme, yeni ürün lansmanları ve marj direnci. JPMorgan her iki borsa için de Overweight tavsiyesini korudu.
Akeso — Zayıf yarıyılın ardından ivonescimab katalizörü
Akeso'nun 1H26 geliri 1,81 milyar RMB ile beklentilerin altında kaldı. JPMorgan hedef fiyatı 145 HK$'den 125 HK$'ye indirdi, asıl katalizör ivonescimabın 2H26'daki Faz 3 verileri.
Horizon Robotics — Ürün çözümünde gelir artışı
Horizon Robotics 1H26'da beklentilerle uyumlu net kar açıkladı. Şirket 2026'da 5 milyon adet çip sevkiyatı hedefliyor, HSD tasarımları Çin'in ilk beş yerli OEM'i ve Toyota ile Volkswagen'i kapsıyor. Citi hedef fiyatı 10,5 HK dolarına indirdi.
Horizon Robotics — HSD momentumunun 2027'ye taşınması
Horizon Robotics, 2026'da 5 milyar RMB'nin üzerinde gelir hedefliyor. HSD projeleri ikinci yarıda seri üretime girecek, 2027'de gelişmiş otonom sürüşte hacim payında birinciliği hedefliyor. Morgan Stanley hisse başına 8,70 HK$ hedef fiyatını koruyor.
Shenzhen Inovance — Otomasyonda pazar payı sıçraması
Shenzhen Inovance Technology, 2026'nın ikinci çeyreğinde kâr büyümesine yeniden başladı ve küçük PLC pazar payını bir yılda %5,7'den %14,6'ya çıkardı. Citi, hedef fiyatı 76 yuan'a yükseltti ve 2026'nın ikinci yarısında %51 kâr büyümesi öngörüyor.
AI — 3Ç26 görünümü yukarı revize
TrendForce, 3Ç26 PC DRAM fiyat beklentisini çeyreklik bazda yüzde 18-23'e yükseltti. Sunucu ve mobil DRAM tahminleri korunurken, mobil tarafta geçici talep zayıflığı yaşanıyor. Goldman Sachs, Samsung Electronics ve SK Hynix için Buy tavsiyesini yineliyor.