İlaç — İmplant ve ortodonti toplu satın alması
Çin’de dental implant ve ortodonti sarf malzemelerinde merkezi toplu satın almanın yenileme turu başlatıldı ve tamamlanması yıl sonundan önce bekleniyor.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5485 yazı
(Sayfa 182)
Conch Venture — serbest nakit akışı yükselişi
Conch Venture yönetimi düşük capex, yüksek serbest nakit akışı modeline geçiyor. Citi, FCF iyileşmesi ve hissedar getirisi potansiyelini orta vadeli yeniden değerleme katalizörü olarak görüyor, Al tavsiyesini koruyor.
Rumo — Mato Grosso'da mısır kaybı
JPMorgan, Mato Grosso'da 2026/27 mısır üretim tahminini El Niño etkisiyle yıllık %7,5 düşüşle 53,7 milyon tona indirdi. İç tüketim mısır etanolü kapasitesiyle %16 artarken ihracat %27 gerileyecek. Rumo için Neutral notunu koruyan kurum, Cosan hisse satışı öncesinde hisseyi Pozitif Katalizör İzleme l
Otomotiv — Chengdu sonrası beklemede
Çin'de 24-31 Ağustos haftasında EV siparişleri Chengdu Motor Show etkisinin sönmesiyle yatay seyretti. BYD haftalık 74-74,5 bin adetle öne çıkarken, Li Auto'da i-serisi karışımın yüzde 52'sine ulaştı. Yeni model lansmanları öncesinde sektör beklemede.
Yingliu — kapasite rampasında yavaşlama
Yingliu'nun 2Ç26 net karı döviz kaybı ve kredi değer düşüklüğü nedeniyle beklentinin altında kaldı. Siparişler güçlü seyretse de fırın teslim süreleri kapasite artışını 2027'nin ikinci yarısına öteliyor. Goldman Sachs hedef fiyatı 72,2 yuan'a indirdi.
Huaming — 2Ç26'da yurtdışı büyümesinin taşıyıcı rolü
Huaming'in 2Ç26 sonuçları, yurtdışı talebindeki güçlü büyüme sayesinde beklentilerin üzerinde geldi. Yurtdışı gelir ilk yarıda toplamın yüzde 40'ını aştı ve yıl genelinde bu seviyede kalması bekleniyor. Goldman Sachs Buy tavsiyesini koruyor.
Meituan — yüksek değerli segmentte kazanım
JPMorgan, Meituan'ı Overweight'e yükseltti ve hedef fiyatı 85'ten 100 HK$'ye çıkardı. Gerekçe, ikinci çeyrekte yemek dağıtımının karlılığının kalıcı olduğunun kanıtlanması ve 30 yuan üzeri siparişlerde pazar payının yüzde 70'te tutunması.
Kanzhun — Para kazanma vitesi ve AI
Kanzhun (BZ) olgunlaşan birinci kademe şehirlerde kullanıcı büyümesinden ARPU artışına geçiyor. AI destekli kapalı döngü hizmetleri ve Hong Kong'da lider konuma gelen OfferToday ile yurt dışı büyüme hızlanıyor. Şirket bu yıl 2025 düzeltilmiş net karının %100'ünden fazlasını hissedarlara iade etmeyi
Mindray — Yurt içi dönüm noktası
Mindray'in Çin geliri 2026'nın ikinci çeyreğinde yedi çeyreklik düşüşün ardından yüzde 9 büyüdü. JPMorgan hisse başı kâr tahminini aşağı çekti ama hedef fiyatı 240 yuana yükseltti, Overweight tavsiyesi sürüyor.
Gayrimenkul — Merkezi satış modeli reformu
Pekin 28 Ağustos'ta konut satış modelini ön satıştan tamamlanmış konut satışına geçirecek üç politika belgesi yayımladı. Birincil piyasa hacimleri haftalık %6 arttı, ikincil piyasada fiyat beklentileri ise karışık.
Anker — Beklenti üstü çeyrek
Anker Innovations 2Ç26'da beklentilerin üzerinde sonuç açıkladı. Gelir yıllık yüzde 31, net kar yüzde 83 arttı. Enerji depolamadaki geçici arz darboğazına rağmen yönetim ikinci yarı için iyimser, mobil şarjda pazar payı kazanımı sürüyor.
Hisense — 3Ç26 marj toparlanması
Hisense yönetimi 2026'nın üçüncü çeyreğinde gelir büyümesinde hafif bir iyileşme ve marj baskısında azalma bekliyor. Bakır fiyatı yüksek seviyede dalgalanırken petrokimya fiyatları zirveden geriledi. Şirket yeni üründe sıvı soğutma alanına erken aşamada giriyor.
Fuyao Glass — Dip sonrası marj toparlanması
Fuyao Glass yönetimi en kötü dönemin geride kaldığını söylüyor. Şirket önümüzdeki 2-3 yılda brüt marjda yapısal iyileşme bekliyor, baz marj hedefi yüzde 38. Yüksek katma değerli ürünlerin marjı ana ürünlerden yaklaşık 5 puan yüksek.