Endüstriyel Otomasyon — Katı hâl pil endeksinde yükseliş
Üstün imalat temalarının haftalık değerlendirmesinde katı hâl pil endeksi yükselirken otomotiv, otomotiv elektroniği, robotik ve alçak irtifa ekonomisi endeksleri geriledi.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5484 yazı
(Sayfa 181)
Seyahat — Temmuz'da toparlanma
Çinli havayollarının uluslararası yolcu trafiği Temmuz'da 2019 seviyesinin yüzde 106'sına ulaştı. Kore ve Japonya'ya giden ziyaretçi sayısı pandemi öncesini aşarken ABD hattı yüzde 60'larda kaldı.
Anta — icra farkının belirleyiciliği
JPMorgan, Çin spor giyiminde sektör betasından icra alfasma geçiş olduğunu söylüyor. Anta'yı en iyi seçim ilan ederken Li Ning'i Neutral'a indirdi. Xtep'te ise değerleme odaklı OW duruyor.
Li Ning — Toparlanma tezi sarsıldı
JPMorgan, Li Ning'i Overweight'ten Neutral'a indirdi ve Aralık hedef fiyatını 23 Hong Kong dolarından 12'ye çekti. Toparlanma tezi sorgulanıyor. 2026-27 kâr tahminleri yüzde 24-28 aşağı revize edildi.
Anta Sports — Nike pivotunun kazananları
Citi, Nike'ın Çin'deki dağıtım stratejisi değişikliğinin yerli markalar için pay kazanımı fırsatı yarattığını düşünüyor. Anta ve Li Ning yönetimleri dönüşümü farklı açılardan değerlendirirken, 361 Degrees eski Nike yöneticilerini kadrosuna katıyor.
Horizon Robotics — 1H26 çekirdek zarar genişlemesi
Horizon Robotics 2026'nın ilk yarısında 3,78 milyar RMB net kar açıkladı ancak kazanç tek seferlik kalemlerden geldi. Çekirdek zarar yıllık bazda yüzde 25 genişleyerek 1,67 milyar RMB'ye çıktı. Deutsche Bank, hisse için al tavsiyesini korudu.
Endeks — Eylül revizyonu
Eylül endeks revizyonları netleşiyor. MSCI EM Small Cap'tan India Glycols çıkarken, FTSE EM'ye Wuxi Xdc, Hindustan Copper ve ICICI Prudential giriyor. New Hope Liuhe ise özel yerleştirme sonrası MSCI China A'da ağırlık kazanıyor.
Otomotiv — Yaz sezonunda siparişler yavaş
Çin'de NEV haftalık siparişleri yaz sezonunun durgunluğuyla yüzde 6 geriledi. XPeng, NIO ve BYD en dirençli markalar oldu. Ağustos ayı başından bu yana NEV perakende penetrasyonu yüzde 64, toptan satış penetrasyonu yüzde 71 seviyesinde.
Saic Motor — İhracat ve kendi markası
SAIC Motor ikinci çeyrekte gelirini beklentinin üzerinde artırdı, ihracat payı yüzde 38'e, kendi markasının hacim payı yüzde 30'a çıktı. Brüt marj yüzde 11,7 ile güçlü geldi ama pazarlama harcamaları net karı yüzde 29 aşağı çekti.
Cosco Shipping — Fırtınada sakin
COSCO Shipping'in 2026'nın ilk yarısı bilgilendirme toplantısı, arz zincirinin sıkı kaldığı ortamda olumlu görünümün sürdüğünü ama piyasanın bunu tam fiyatlamadığını gösteriyor. JPMorgan, Overweight tavsiyesini korudu. Hedef fiyat A hissesi için 22 yuan, H hissesi için 21 Hong Kong doları.
Otomotiv — Ağustos siparişleri beklentiyi kaçırdı
Çin'de ağustosun dördüncü haftasında EV siparişleri haftalık yüzde 6, aylık yüzde 20 geriledi. Citi, temmuzdaki 1,30x sipariş-satış oranı sayesinde ağustos perakende satışlarının yine de aylık pozitif kalabileceğini öngörüyor.
Otomotiv — Ağustos sipariş takibi
Çin'deki elektrikli araç üreticilerinin ağustos ayının dördüncü haftasındaki sipariş akışı haftalık yeni sipariş takibinde izleniyor. Li Auto, NIO, XPeng, Leapmotor, Xiaomi ve Tesla'nın yanı sıra BYD, Geely ve HIMA'nın sipariş trendleri takipte.
Conch Venture — serbest nakit akışı yükselişi
Conch Venture yönetimi düşük capex, yüksek serbest nakit akışı modeline geçiyor. Citi, FCF iyileşmesi ve hissedar getirisi potansiyelini orta vadeli yeniden değerleme katalizörü olarak görüyor, Al tavsiyesini koruyor.