İlaç — Yurt dışı lisans anlaşmalarında yoğunluk
İlaç ve biyoteknoloji sektörü, yeni bir multipl miyelom ilacının koşullu onayının yanı sıra yurt dışı lisans anlaşmalarının ve klinik ilerlemelerin yoğun olduğu bir dönem geçirdi.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5445 yazı
(Sayfa 159)
Gayrimenkul — Yatırımcı konumlanması ve değerleme
Citi'nin kantitatif modeline göre Çin emlak hisseleri yatırımcı konumlanmasında kalabalık tarafta yer alıyor. Sektörün NAV iskontosu ve F/K çarpanları, tarihsel ortalamaların belirgin şekilde altında seyrediyor.
HDT — Ağustos'ta NEV penetrasyonu yüzde 48
Çin'de ağustos HDT toptan satışı 83 bin adetle aylık yüzde 1 geriledi. NEV HDT penetrasyonu yüzde 48'de sabit kalırken LNG talebi çöktü. İhracat yıllık yüzde 35 büyümeyi sürdürdü.
Endeks — FTSE China rebalancing akışları
FTSE China 50 ve A50 endekslerinde Eylül yeniden dengelemesi dört hisse değişimi getiriyor. Çin için 1,9 milyar doların üzerinde brüt iki yönlü pasif akış bekleniyor.
ASEAN — AI'da harcama artışı
ASEAN ve Hindistan'da yapay zeka harcamaları genişliyor, gelir beklentileri APAC ortalamasının üzerinde. Maliyet hâlâ en büyük engel, yatırımcılar için asıl test getiri.
VNET — CATL ortaklığı ve sipariş görünümü
VNET, 2026'da toptan satış siparişlerinin 1-1,1 gigavata ulaşmasını bekliyor. CATL iştirakiyle yapılan anlaşmanın eylül sonunda kapanması öngörülüyor. Ortaklık, gelecekteki gigavat ölçeğindeki tesisler için düşük maliyetli, sürdürülebilir elektrik sağlayacak.
İlaç — ABD pazarında gOfev rüzgarı
JPMorgan'ın ABD IQVIA takipçisi, Hindistan jenerik üreticilerinde gOfev'in gücünü öne çıkarıyor. Cipla'nın jenerik Ofev'i piyasa payını yüzde 54'e taşıdı, lansmandan bu yana 27 milyon dolar satış yaptı. Dr. Reddy's'te ise gEntresto düşüşü dikkat çekiyor.
İlaç — AIDD'nin yükselişi
Çin'de yapay zeka destekli ilaç keşfi (AIDD) yatırımcıların radarına girdi. Küresel ilaç Ar-Ge yatırımının 2026'da 313 milyar dolara ulaşması bekleniyor, ama AIDD'nin payı yalnızca yüzde 6. Büyüme için geniş alan var.
Petrol — karanlık geçişlerin yükselişi
Brent 95 dolara çıkarken Basra Körfezi'nden görünür ihracat savaş öncesinin üçte ikisine geriledi. Karanlık geçişlerdeki artış ve Çin'in fiyat duyarlılığı, uzun süreli kesintilerde bile ham petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlayacak.
Asya — Dördüncü çeyrek konumlanması
Asya'da yatırımcı konumlanması temmuz sonunda yüzde 32'lik dilime geriledi, ağustosta yüzde 40'a toparlandı. JPMorgan dördüncü çeyrekte çekici bir giriş noktası bekliyor, yakın vadede temkinli duruyor.
AI — Ağustos toparlanması ve EPS revizyonları
Gelişen piyasalar endeksi MSCI EM ağustosta yüzde 3,2 toparlandı. Kore ve Tayvan öncülük etti. Yapay zeka harcamalarına güven geri gelirken hisse başı kâr revizyonları hızlandı, Kore için 2026 tahmini yüzde 8,2 yukarı çekildi.
Madencilik — 1H26 bilanço tablosu
Çin baz metal şirketlerinin 2026'nın ilk yarısı sonuçlarında bakır, alüminyum ve altın beklentilerin altında kaldı, lityumda tablo karışıktı. 2026'nın ikinci yarısında alüminyum fiyatlarında yumuşama, bakırda yüksek seyir, lityumda ise düzeltme bekleniyor.
WUS — AI PCB'de karışım yükselişi
WUS yönetimi, AI PCB'lerde ürün karışımını yukarı taşıyacak teknoloji yatırımlarını ve Çin ile Tayland'daki kapasite genişlemesini anlattı. Goldman Sachs, AI altyapısı ve yüksek hızlı ağ bağlantısı kaynaklı büyümeyle alım tavsiyesini korudu.