BYD - Çeyrek sonuçları ve analist yorumları

Çinli otomobil üreticisi BYD'nin hisseleri Hong Kong'ta dünden beri satışlar görüyor. Halbuki bilançosu sağlam. Genel havadan etkileniyor olması lazım. İlk yarı net karını yüzde 32.8 genişletti. Otomobil işinde ikinci çeyrek marjlarını 3.3 puan genişleterek 23.9 gibi bu devirde harika sayılabilecek bir orana yükseltti. Tek çeyrekte 1.3 milyar dolarlık kar yazdı.

Barclays, yerel ve küresel rakiplerin bir süredir yaşadığı kayıplarla karşılaştırıldığında sonuçları "etkileyici" olarak nitelendirdi.

ANALİST YORUMLARI

Barclays (Jiong Shao ve Lian Xiu Duan)

• "Etkileyici kârlar, BYD'ye pazar hakimiyetini hızlandırmak için güç sağlıyor"

• 1H24 sonuçları, BYD'nin EV'ler için düşük fiyat noktalarıyla bile önemli kârlar elde edebileceğini gösteriyor

• 1H EV gelirleri, ürün karışımı nedeniyle Barclays'in tahmininin biraz altında kalsa da, araç brüt kâr marjları EV'ler için dünyadaki en yüksek seviyede.

• "Bu etkileyici çünkü Çin'deki ve dünyadaki EV rakiplerinin çoğu bir süredir önemli kayıplar yaşıyor ve potansiyel likidite sorunlarıyla karşı karşıya"

• Şirket için kâr tahminini yükseltiyor ve rekabetçi konumunun önümüzdeki çeyreklerde ve yıllarda hem Çin'de hem de yurtdışında güçlenmesini beklemeye devam ediyor

Morgan Stanley (Tim Hsiao ve Cindy Huang)

• 2Ç24 sonuçları büyük ölçüde beklentilerle uyumluydu; kaliteli işletme gideri kontrolü, brüt kâr marjı daralmasını dengeledi

• "DM-i 5'in güçlü sipariş alımı yıl sonu satış momentumunu desteklese de, marj artışı ihracat ve premium markalardaki satışların yeniden canlanmasına da bağlı olacak"

• Piyasa şimdi aylık hacmin Eylül ayından itibaren daha anlamlı bir şekilde artmasını ve 3,8-4 milyon adetlik tam yıl hacimlerine ulaşmasını bekliyor

• İhracat ve premium markalardaki satış momentumunun yeniden canlanması, 2. yarı marjlarındaki yükseliş trendini desteklemek için çok önemli olacaktır

Citigroup (Jeff Chung)

• Genel net gelir beklentilerle uyumluydu, EV segmentindeki net kâr ise beklentileri aştı

• "Son dönemdeki güçlü EV sipariş birikimi nedeniyle, BYD'nin Eylül ayındaki aylık sevkiyat hacminin >400 bin adete ulaşmasını bekliyoruz, bu da yönetimi 2024 mali yılı satış hacmini daha sonraki bir aşamada 4 milyon adete sabitlemeye teşvik edebilir"

İLK YARI SONUÇLARI

• Net gelir 13,63 milyar yuan, yıllık %24 artış
• Gelir 301,13 milyar yuan, yıllık %16 artış
• Hisse başına ara dönem temettü 0 RMB sent, yıllık 0 RMB sent
• Hisse başına kazanç 4,68 yuan, yıllık 3,77 yuan
• Brüt kâr marjı %20, yıllık %18,3 (Oto ve diğer işleri dahil)
• Cep telefonu bileşenleri, montaj hizmeti ve diğer ürünlerin geliri 72,76 milyar yuan, yıllık %42 artış
• Ar-Ge giderleri 19,62 milyar yuan, yıllık %42 artış