Tüketim — İhracat ve hizmet tüketimi büyümesi
Güçlü dış ticaret verileri ihracat ve hizmet tüketiminin büyüme potansiyelini öne çıkarıyor. Guotai Haitong Securities, büyüme özellikleri iyi olan ihracat ve hizmet tüketimi hisselerini öneriyor.
Lojistik
Kargo, demiryolu, deniz nakliyat, ride-share. UPS, FedEx, CSX, Union Pacific, Maersk, Uber, vs.
330 yazı
(Sayfa 15)
Lojistik — Enerji verimliliği 2050 rotasının sigortası
DNV'nin onuncu Maritime Outlook raporu, enerji verimliliğini düzenleyici belirsizliğe karşı en sağlam liman olarak işaret ediyor.
Zhuzhou CRRC Times Electric — Güçlü bakım talebi
Demiryolu bakım gelirleri güçlü seyrederken, yarı iletken kârındaki düşüş ve yeni enerji segmentindeki daralma dikkat çekiyor. Şirket, otomotiv ve denizcilikteki büyümeyle yeni bir hikâye kuruyor.
Lojistik — Kamyoncu marjlarında yavaşlama
Brezilya'da kamyoncu marjları ağustos sonunda haftalık %0,8 geriledi. Mısır ihracatı yıllık bazda ciddi şekilde geride kalırken soyanın güçlü seyri toplam tahıl hacimlerindeki düşüşü telafi edemiyor.
Cosco Shipping — Değerleme çerçevesi
Citi, COSCO Shipping için 17,4 Hong Kong doları hedef fiyatını 0,9x 2027E PD/DD ve yüzde 9 çekirdek ROE varsayımına dayandırıyor. Değerleme, her yüzde 10 çekirdek ROE artışının 1x PD/DD getirdiği ticari ilişkiye sabitlenmiş.
Cosco Shipping — 2Ç26 beklenti üstü
COSCO Shipping 2Ç26'da güçlü yuan'a rağmen karını yıllık yüzde 29 artırdı. JPMorgan Overweight tavsiyesini koruyor, A hissesi için hedef fiyat 22 yuan, H hissesi için 21 Hong Kong doları.
SFHolding — Hedef fiyat revizyonu
Morgan Stanley, S.F. Holding'in hedef fiyatını 43,30 RMB'den 38,40 RMB'ye indirirken Equal-weight tavsiyesini korudu. 2026-28 yinelenen net kar tahminleri %4,9/%1,9/%0,3 aşağı revize edildi.
Lojistik — kapasiteye geri dönüş
ABD'de kamyon taşımacılığında faaliyet izinleri hızla artıyor, haftalık net ekleme 736'ya çıktı. Dry van spot fiyatları mevsimselliğin altında altı haftadır gerilerken, fren güvenliği haftası kapasite üzerinde geçici baskı oluşturabilir.
Werner — Beklenti üstü DG çeyreği
Werner'ın en büyük müşterisi Dollar General'ın güçlü sonuçları, kamyon taşımacılığında talebin toparlandığına işaret ediyor. Deutsche Bank, Werner için 2027 hisse başı kâr tahminini yüzde 33 yukarı çekti ve TTS marjının iki haneli hedefe ulaşabileceğini öngörüyor.
Beijing Shanghai — Değerleme modeli ve risk dengesi
Morgan Stanley, Beijing-Shanghai HSR için olasılık ağırlıklı DCF modelini %9,8 WACC ve %2 terminal büyüme varsayımıyla kuruyor. Model %10 boğa, %80 baz ve %10 ayı senaryosu üzerine inşa edilmiş. Yukarı yönlü riskler trafik toparlanmasında, aşağı yönlü riskler makro belirsizlikte.
Derin Okuma — Yangshan Limanı
Denizin ortasında, karadan otuz iki kilometre uzakta yükselen bir makine. Yangshan, küresel ticaretin en büyük darboğazlarından birini yönetirken, asıl kırılganlığın beton zeminde değil, onu karaya bağlayan incecik hatta saklı olduğunu gösteriyor.
S.F — Değer odaklı büyüme
S.F yarı yıl sonuçlarında çekirdek kârını yüzde 9,3 büyüttü. Zamanlı ekspres iade paketlerinden arındırıldığında yüzde 5,3 artışla GSYİH'nın üzerinde kaldı. Şirket 2028'e kadar temettü oranını yüzde 50'nin altına indirmeme sözü verdi.
Lojistik — Kuru dökmede yukarı riski
El Nino'nun Panama Kanalı'nda su seviyesini düşürmesi ve slot kısıtlarına yol açması, 2027'de dökme yük navlunlarında beklenmedik bir yukarı hareket yaratabilir.