Emtia Bülteni - 24 Ekim 2026
Brent petrol, Suudi Arabistan'a yönelik Husi saldırıları sonrası beş ayın zirvesine çıktı. Varil başına fiyat 116,27$ oldu.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5946 yazı
(Sayfa 347)
Nike — Çin dağıtım pivotu
Nike'ın Çin'de distribütörlerin online satışını sonlandırması, kaybı telafi edemeyebilir. Bölgesel bir distribütöre göre adidas, Li Ning ve Anta Nike'tan pay alacak. Citi sıralamasında Anta, Li Ning'in üstünde.
Xiaomi — Her segmentte yumuşaklık
Xiaomi'nin 2Ç26 önizlemesi her segmentte zayıflık gösteriyor, düzeltilmiş net kar beklentilerin %14 altında gelebilir. Telefon sevkiyatı yıllık %26 düşerken Citi fiyat hedefini HK$34'e indirdi ve 3Ç26'yı bellek baskısıyla dip olarak işaretledi.
Xiaomi — Yatay getiri beklentisi
Xiaomi için fiyat artış potansiyeli %11.9, piyasa getiri varsayımı %11.1. Aradaki fark yalnız %0.8. Anket, sektör yapısının kötüleşeceğini ve konsensüse göre negatif EPS sürprizi riskini gösteriyor, yakın vadede katalizör tanımlanmamış.
Xinyi Solar — İkinci yarıda toparlanma mesajı
Xinyi Solar'ın ilk yarı net karı yıllık bazda %95 düşüşle 39 milyon RMB oldu ve sonuç kar uyarısıyla uyumlu geldi. Yönetim temmuzdaki stok erimesiyle ikinci yarıda toparlanma bekliyor. JPMorgan, Overweight tavsiyesini ve 2,80 HKD hedef fiyatı korudu.
Xiaomi — Skynomad gecikmesi
Xiaomi'nin Temmuz teslimatları 30 bin adedin üzerinde dördüncü ayını doldurdu. Skynomad EREV SUV'un Eylül'e ertelenmesiyle Deutsche Bank 2026 satış tahminini 490 bine, hedef fiyatı 50,8 HK$'a indirdi.
Leapmotor — Rekor hacimle karlılığa dönüş
Leapmotor Temmuz'da 101.267 adet toptan satışla rekor kırdı. Hacimdeki ivme ikinci çeyrekte 1 milyar RMB net kar getirebilir.
XPeng — Rekor siparişe karşı teslimat darboğazı
XPeng'in Temmuz teslimatları 38.027 adetle beklentinin altında kaldı. Mona L03'teki arz darboğazı etkili olurken, yeni siparişler yaklaşık 100 bin adetle rekor kırdı.
BYD — Rekor denizaşırı satışlar
BYD temmuzda 419 bin araç sattı, üst üste üçüncü ay yıllık büyüme kaydetti. Denizaşırı satışlar 179 bin 841 adetle rekor kırdı ve yıllık bazda yüzde 123 arttı.
Yangzijiang — 1H26 marj genişlemesi
Yangzijiang 1H26'da beklentileri aştı. Gelir 17,5 milyar yuan, net kar 5,37 milyar yuandı. Gemi inşa marjı yüzde 37,1'e yükseldi. Yönetim 2027-28'de yüzde 36-37 marj öngörüyor. JPMorgan kar tahminlerini yüzde 15-17 yukarı revize etti.
Otomotiv — Temmuz'da satış sürprizi
Temmuz NEV toptan satışları yıllık %23 artarak beklentileri aştı. İhracat payındaki yükseliş ve stok erimesiyle short covering'in sürmesi bekleniyor.
Xiaomi — Temmuz'da 30 bin teslimat
Xiaomi'nin Temmuz EV teslimatı 30 bin adedi aştı. YU9'un yumuşak lansmanı yapıldı, sevkiyatlar 3. çeyrek sonundan başlayıp 4. çeyrekte tam katkı verecek. Citi'nin hedef fiyatı 34 HK$.
Xiaomi — Rekor telefon ASP'si
Xiaomi'nin ikinci çeyrek sevkiyatı 31,2 milyon adetle beklentiyi yüzde 15 aştı. Morgan Stanley, rekor ASP ve dirençli hacimle telefon brüt marjının yüzde 8 üzerinde kalacağını, oyun gelirinin ise sektördeki yavaşlama nedeniyle beklentinin altında gelebileceğini öngörüyor.