İlaç — İhracat kontrolü kaynaklı gerileme
Çin sağlık sektörü, biyomedikal teknolojilere ihracat kontrolü önerisiyle haftayı %3,5 geride kapattı. Yılbaşından bu yana öne çıkan alt grup CDMO şirketleri ise %57,8 yükselişte.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5671 yazı
(Sayfa 247)
Mixue — Strateji dönüşümünün maliyeti
Mixue Group 1Y26'da gelirde yüzde 2 artış, net karda yüzde 15 düşüş kaydetti. Deutsche Bank hedef fiyatı 203 yuan'a indirdi. Mağaza başına satışlar yüksek tek haneli gerilerken, strateji dönüşümünün tam etkisi üç yıl alacak.
Victory Giant — Rekor sipariş görünürlüğü
Victory Giant'ın sipariş görünürlüğü rekor seviyede. Çekirdek yüksek katmanlı ve HDI ürünlerinin üretim planları 2027'ye uzanıyor. Citi, 2026-2028 net kâr tahminlerini marj nedeniyle yüzde 4-6 aşağı çekti ve hedef fiyatı 345 yuana indirdi.
Bilibili — Reklam direnci ve oyun döngüsü
Bilibili'nin ikinci çeyrek sonuçları beklentilerle uyumlu geldi. Reklam gelirleri yüzde 20'nin üzerinde büyümeye devam ediyor, operasyonel marj da yapay zeka yatırımlarına rağmen genişliyor. Goldman Sachs, oyun tarafında yeni ürün döngüsüne işaret ederek hedef fiyatı 27,7 dolara yükseltti.
Guming — Pozitif SSSG ve marj ivmesi
Guming'in 1H26 sonrası analist toplantısında Temmuz-Ağustos SSSG'sinin pozitife dönmesi ve teslimat karışımının düşüşü öne çıktı. Deutsche Bank, yıl genelinde mağaza başına satışların pozitif kalacağını ve marj ivmesinin süreceğini öngörüyor.
Wuxi Biologics — 1H26 beklenti üstü
JPMorgan, WuXi Biologics için hedef fiyatı 47 Hong Kong dolarından 60 Hong Kong dolarına yükseltti ve Overweight notunu korudu. 2026'nın ilk yarısında gelir, kâr ve sipariş defteri beklentileri aştı. Şirket tam yıl gelir beklentisini yüzde 15-18 bandına çekti.
Sichuan Kelun — İnovatif işte kara geçiş
Sichuan Kelun'un 1H26 net karı beklentiyi aşarken, inovatif ilaç kolu Kelun Biotech ilk kez pozitif net kar elde etti. Goldman Sachs hedef fiyatı 50 yuan'a yükseltip Buy tavsiyesini korudu.
Cngr Advanced — Nikel öz yeterlilik hamlesi
CNGR Advanced Material, nikel cevheri öz yeterlilik oranını yılın ikinci yarısında yüzde 38'den yüzde 100'e çıkarmayı hedefliyor. Yönetim, yüksek nikel içerikli ürünlerin sevkiyat payının yüzde 60-70'e ulaştığını ve ikinci yarıda hacim ile marjın en az yatay kalacağını öngörüyor.
CITIC Securities — Güçlü yatırım bankacılığı
Çin'in en büyük yatırım bankası CITIC Securities, yılın ilk yarısında net kârını yüzde 10,4 artırdı. Yatırım bankacılığı gelirindeki yüzde 56,3'lük sıçrama, halka arz ve kurumsal finansman tarafındaki canlanmanın en net göstergesi.
Makro Strateji — Duyarlılık yumuşadı
Morgan Stanley'in A-share duyarlılık göstergesi 19 puan düşerek %22'ye geriledi. ABD tahvil getirilerindeki yükseliş risk iştahını baskılarken, likidite fazlasının erimesi ve yapay zeka ticaretinin toparlanması eylül ortasını katalizör penceresi olarak işaret ediyor.
Haier — Net karda daralma yavaşladı
Haier Smart Home'un 2Ç26 net kar düşüşü beklendiği gibi daraldı. ABD'de gelir yüzde 6,6 gerilerken GEA yerel para birimiyle rekor büyüme kaydetti. HVAC segmenti ilk yarıda yüzde 6 büyüdü ve marj iyileşmesi gösterdi.
Mengniu — Gelir hedefi yukarı çekildi
Mengniu, 2026'nın ilk yarısındaki sonuçların ardından 2026 gelir büyüme hedefini orta tek haneliden yüksek tek haneliye yükseltti. Çiğ süt fiyatlarındaki toparlanma ve sağlıklı rekabet ortamı marjı desteklerken, Goldman Sachs hedef fiyatı 25,00 Hong Kong dolarına çıkardı ve al tavsiyesini korudu.
Conch Venture — Holding iskontosu ve katalizörler
Conch Venture'ın piyasa değeri, Conch Cement'teki hissesinin değerinin altında. Citi, holding iskontosunun kapanması için iki katalizör bekliyor. Biri ana grubun hisse alımı, diğeri temettü artışı.