JD.com — Üçüncü çeyrekte perakende toparlanması
JD.com’un 2026’nın üçüncü çeyreğinde perakende büyümesinin çeyrek bazında iyileşeceği ve yeni işlerde zarar daraltma eğiliminin süreceği öngörülüyor.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5516 yazı
(Sayfa 204)
Innovent — 35-40 milyar yuan hedefi
Innovent 1H26'da gelirini yüzde 45 artırdı, net karı yüzde 50 büyüdü. Yönetim FY30 gelir hedefini 35-40 milyar yuan olarak açıkladı. Citi hedef fiyatı 115 HK$'dan 149,6 HK$'a yükseltti ve Buy notunu korudu.
Guming — Beklenti üstü kar
Guming'in 1H26 düzeltilmiş çekirdek karı beklentilerin yüzde 6 üzerinde geldi. Temmuz'da SSSG zorlu baz rağmen beklenenden iyi seyrederken, kahve makinesi ağın yüzde 94'üne ulaştı.
Sanhua — 2Ç26 kar düşüşü
Sanhua'nın 2026'nın ikinci çeyreğindeki net karı yıllık bazda %7 geriledi. Brüt marj daralması, döviz kuru zararları ve menkul kıymet yatırımlarındaki değer kaybı kârı baskıladı. Sıvı soğutma ve robotik fırsatları değerleme çarpanını destekliyor.
Sinotruk — 1H26 net kar beklenti üstü
Sinotruk 1H26'da net karını beklentinin %4 üzerinde açıkladı. Kur farkı hariç net kar yıllık %50 arttı, FCF dönüşümü %77 ile sağlıklı kaldı. Citi hedef fiyatını 55 HK$ ile koruyor.
WuXi Biologics — Yukarı gelir rehberliği
Citi, WuXi Biologics için hedef fiyatı 42 HK$'dan 62 HK$'a yükseltti ve Buy notunu korudu. Şirket 2026 gelir rehberliğini sabit kur bazında yüzde 20-23'e çekerken, 2027'de 100 baz puan marj iyileşmesi öngörüyor.
Tsingtao Brewery — Karma sonuçlar
Tsingtao Brewery ikinci çeyrekte gelirde beklentinin hafif altında, faaliyet karında ise beklentiye paralel sonuç açıkladı. Hacim düşüşü %7'ye derinleşirken premium segment payı %44'e çıktı, marj iyileşmesi sürdü.
Anta — 1H26 üstün icra
ANTA Sports, zorlu makro ortama rağmen 1H26'da gelir ve marjları beklentilerin üzerinde açıkladı. Deutsche Bank Buy tavsiyesini korurken, Puma anlaşması ve Jack Wolfskin'in 2027'den itibaren yeni bir büyüme ayağı ekleyebileceğini düşünüyor.
Nongfu Spring — Çay momentumunun suyla dengelenmesi
Nongfu Spring'in 1H26 sonuçları beklentileri aştı, gelir yüzde 16, net kar yüzde 17 büyüdü. Çay segmenti yüzde 30 artarken su satışları hala 2023 zirvesinin altında. JPMorgan hedef fiyatı 56 HK$'a yükseltti ve Overweight tavsiyesini korudu.
Mini Max — Gelir tarafında sürpriz
MiniMax 2026'nın ilk yarısında gelirini yıllık bazda %283 artırarak 117 milyon dolara çıkardı, beklentilerin %52 üzerinde. Açık platform ve kurumsal yapay zeka hizmetleri geliri %703 fırladı, ama düzeltilmiş net zarar 293 milyon dolara genişledi.
Anhui Gujing — Kanal arınma dönemi
Anhui Gujing Distillery'nin 2026 yarı yıl geliri yıllık yüzde 27 düşüşle 10,13 milyar yuan, net karı ise yüzde 40,9 gerileyerek 2,16 milyar yuan oldu. Şirket, kanal stoklarını eritmek için agresif bir strateji izliyor. Bu süreçte karlılık baskı altında.
Sigorta — ALM ve hayat dışı düzenlemeler
Morgan Stanley, Çin sigorta sektörü için varlık-yükümlülük yönetimi (ALM) ve hayat dışı sigorta kapsamlı yönetişim düzenlemelerini değerlendirdi. Kurallar 2027 başında yürürlüğe girecek, uyumsuz şirketlere üç yıllık geçiş süresi tanınacak.
Endeks — Eylül rebalancing akışları
STAR 50 ve STAR & ChiNext 50 endekslerinde Eylül rebalancing'i beşer hisse değişimi getiriyor. Goldman Sachs hesaplamalarına göre 4 milyar doların üzerinde brüt iki yönlü pasif akış bekleniyor.