Piyasa Gelişmeleri — 13 Ekim 2026
Cornell kardeşlik partilerini yasakladı, Brezilya seçim belirsizliğiyle düştü, Nasdaq çip satışıyla geriledi, OpenAI casus cihaz skandalı yaşadı ve senatörler Rusya dizel anlaşmasına itiraz etti.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5514 yazı
(Sayfa 202)
Mini Max — 800 milyon doları aşan ARR
MiniMax'ın yıllık tekrarlayan geliri (ARR) ağustosta 800 milyon doları aştı, yıl sonu hedefi 1 milyar dolar. Citi hedef fiyatı 576 HK$'a yükseltip al tavsiyesini korudu. Token tüketimi ocak-temmuz arasında 20 kat arttı.
Mengniu — Çekirdek karda yüzde 32 sıçrama
Mengniu'nun 2026'nın ilk yarısında çekirdek net karı yıllık bazda yüzde 32 arttı. Sonuç, Çin tüketim sektöründe sezonun en güçlü beklenti üstü performansı. Yarınki analist toplantısında şirketin 2026 beklentisini yukarı çekmesi bekleniyor.
Li Auto — 3Ç/4Ç marj beklentisi
Citi, Li Auto'nun araç marjının 3Ç26'da çeyreklik 2 puan artışla yüzde 11,4'e, 4Ç26'da ise yüzde 12,7'ye çıkacağını öngörüyor. Hedef fiyat 14 dolara indirilirken, Ağustos EV siparişlerindeki zayıflık ve Xiaomi'nin yeni modelleri rekabet baskısını artırıyor.
Neway Valve — Sipariş büyümesi hedefi
Neway Valve 2Ç26 sonrası yatırımcı görüşmesinde FY26 hedeflerini korudu. Orta Doğu talebi kayıp değil gecikmiş durumda, LNG siparişleri ikinci yarıda hızlanacak. JPMorgan Overweight tavsiyesini sürdürüyor.
XCMG — Sektör satışı abartıldı
JPMorgan, XCMG için Overweight tavsiyesini korudu. Hedef fiyat 13 yuandan 11 yuana indirildi. Sektördeki satış baskısı abartılmış, elektrikli iş makinesi karışımı ve talep güçlü kalıyor.
Guming — Temiz beklenti aşımıyla rekor marj
Guming 1H26'da gelirini yüzde 32 artırdı, düzeltilmiş çekirdek net marjı yüzde 23,2 ile rekor kırdı. JPMorgan Overweight duruyor, hedef fiyat 26 HK$.
Deye — ara temettü
Deye, 2026'nın ilk yarısında net kârını yıllık bazda %79 artırdı ve hisse başına 1,6 yuan ara temettü dağıtacağını açıkladı. Şirket yıllık gelir hedefini 20 milyar yuandan 25 milyar yuana yükseltti.
Gree Electric — 8x F/K ile değerleme
Morgan Stanley, Gree Electric için 2026 beklentilerine 8x F/K çarpanı uyguluyor. Çarpan, 2022'den bu yana ortalama seviyeye yakın. Yukarı yönlü riskler arasında Çin emlak piyasasındaki toparlanma ve sıcak yaz sezonu öne çıkıyor.
Mengniu — Segment bazlı güçlü büyüme
Mengniu'nun 2026'nın ilk yarısında tüm segmentler büyüdü. Süt tozu satışları yüzde 23, dondurma yüzde 8,5 arttı. Bellamy's Organic yüzde 60'ın üzerinde büyüyerek süt tozu marjını 4,6 puan yukarı taşıdı.
Ningbo Deye — Avrupa depolama talebiyle hedef büyüdü
Ningbo Deye Technology 2026 gelir hedefini 20 milyar yuandan 25 milyar yuana yükseltti. Avrupa'da özellikle Ukrayna kaynaklı güçlü depolama talebi, şirketin üretim planlarını aylık 150 bin adetten 200 bin adede çıkarmasını sağlıyor.
Beijing Enterprises Water — Temettü görünürlüğünde zayıflama
Beijing Enterprises Water ara dönem temettüsünü yüzde 24,6 kesti, 2026 kar hedefini de 1,2 milyar yuana indirdi. Citi hedef fiyatı yüzde 44,3 düşürerek 1,70 HK dolarına çekti, temettü görünürlüğü zayıfladığı için hisseye Nötr diyor.
KBL — AI kumaşında rekor kar
Kingboard Laminates, temmuzda aylık karını 1,1 milyar Hong Kong dolarına çıkararak rekor kırdı. Citi, 2028'de 100 milyon metre AI kumaş kapasitesiyle şirketin küresel lider olacağını ve yıllık bileşik kar büyümesinin yüzde 94'e ulaşacağını öngörüyor.