Piyasa Gelişmeleri — 13 Ekim 2026
Cornell kardeşlik partilerini yasakladı, Brezilya seçim belirsizliğiyle düştü, Nasdaq çip satışıyla geriledi, OpenAI casus cihaz skandalı yaşadı ve senatörler Rusya dizel anlaşmasına itiraz etti.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5512 yazı
(Sayfa 200)
Li DAR — Penetrasyon yüzde 23,3
Çin'de otonom sürüş LiDAR penetrasyonu temmuzda yıllık 11,4 puan artışla yüzde 23,3'e çıktı. Fiyatların düşmesi, LiDAR'ı 66 bin yuanlık Leapmotor A10 gibi uygun fiyatlı modellere taşıyor. Seyond'un teslimatları yıllık yüzde 428 arttı.
Mengniu — 2026 rehberliği yukarı çekildi
Mengniu, 2026'nın ilk yarısındaki sonuçların ardından 2026 gelir büyüme hedefini orta tek haneden yüksek tek haneye yükseltti. Temmuz-ağustos satışları güçlü seyrediyor, faaliyet marjının en az yatay kalması bekleniyor. Citi, hedef fiyatı 22,70 Hong Kong dolarına taşıdı ve al tavsiyesini korudu.
Sanhua — Büyüme hedefinde süreklilik
Sanhua, 2026'nın ilk yarısında yüzde 3 düşen net kara rağmen yıl sonu yüzde 15 büyüme hedefini koruyor. Hedef, nakit dışı kalemler hariç tutulduğunda yüzde 16'lık büyümeye dayanıyor. AIDC sıvı soğutma geliri ilk yarıda yüzde 50'nin üzerinde arttı.
Tongwei — bilanço baskısında derinleşme
Tongwei 2026'nın ilk yarısında 5,1 milyar yuan net zarar açıkladı. Net borçluluk oranı rekor seviye olan yüzde 163'e çıktı. Deutsche Bank hedef fiyatı 8,50 yuana indirip Sell tavsiyesini koruyor.
Laopu Gold — Zayıf çeyrekte kademeli iyileşme
JPMorgan, Laopu Gold için Overweight tavsiyesini koruyor ancak hedef fiyatı 1.064 HK$'dan 891 HK$'a indirdi. Zayıf ikinci çeyreğin ardından kademeli iyileşme bekleniyor, 2026 gelir tahmini yüzde 18 aşağı çekildi.
Li Auto — Marj sıfırlamasının okuması
Li Auto'nun 4Ç marj toparlanmasının yapısal mı yoksa geçici mi olduğu tartışılıyor. Yönetim, karışım iyileşmesine değil kendi kendine yardım adımlarına güveniyor, yıl sonuna kadar tüm modellerde yerli hücre, artan Mach işlemci penetrasyonu ve her nesilde güçlenen tedarikçi pazarlığı.
Baidu — Hong Kong birincil listeleme
Baidu, Hong Kong Borsası'ndaki ikincil listeleme statüsünü 1 Eylül 2026'dan itibaren birincil listeleme statüsüne çevirecek. Morgan Stanley, Güneye Giden Bağlantı kapsamına alınmasıyla 6-12 ayda 3-6,8 milyar dolarlık giriş bekliyor.
MiniMax — ARR ivmesi
JPMorgan, MiniMax için Aralık hedef fiyatını 260 HK$'dan 300 HK$'a yükseltti. ARR ivmesi güçleniyor ancak asıl sınav model performansında. 2026 gelir tahmini 421 milyon dolara çıkarıldı, hisse başına zarar beklentisi derinleşti.
Flat Glass — 2Ç26 sevkiyat sürprizi
Flat Glass'ın ikinci çeyrek EBITDA'sı 223 milyon RMB ile Goldman Sachs tahmininin neredeyse iki katı geldi. Sevkiyatlar beklenenden güçlü seyretti, 2026 EBITDA tahmini 2,1 milyar RMB'ye yükseltildi.
Sany Heavy — 2Ç26 beklenti üstü
Sany Heavy 2Ç26'da hem manşet hem tekrarlayan kârda beklentileri aştı. Pazar payı kazanımları, ürün genişlemesi ve zamlar güçlü yuanın etkisini dengeledi. JPMorgan her iki borsa için de Overweight tavsiyesini koruyor.
Chagee — SSSG dönüşü ve temettü beklentisi
Chagee 2Ç26'da mağaza başına GMV düşüşüyle gelirde hafif bir sapma yaşadı ancak operasyonel giderlerdeki iyileşme beklentileri aştı. Yönetim ağustosta SSSG'nin pozitife döneceğini öngörürken, temettü politikası da masada.
NAURA — Bellek ve ileri mantık siparişleri
NAURA'nın ikinci çeyrek geliri yıllık bazda %24 büyüdü ama çeyreklik bazda %5 geriledi. Yönetim, yerel bellek ve ileri mantık müşterilerinin kapasite genişletmesiyle sipariş büyümesinden emin. Çin'de yarı iletken yatırım harcamasının 2026'da 51 milyar dolara çıkması öngörülüyor.