Tüketim — Sübvansiyon geri çekilmesinde ihracat desteği
Beyaz eşya sektöründe ulusal sübvansiyonun geri çekilmesinin etkisi yönetilebilir düzeyde kalırken, iç talep baskısının konut kredisi faiz sübvansiyonuyla hafiflemesi bekleniyor.
Hisse Analizi
Kurumsal kaynaklardan derlenen şirket ve hisse analizleri.
6128 yazı
(Sayfa 289)
Turizm — RevPAR zayıflığına karşı Hainan toparlanması
Çin otel RevPAR'ı Temmuz'da yüzde 2,8 gerilerken Hainan duty-free satışları yüzde 7,4 büyüdü. Citi Ağustos'ta toparlanma bekliyor, Atour ve H World'ü öne çıkarıyor.
JL Mag — Robotik büyüme ayağı
Jl Mag Rare-Earth ilk yarıda NEV kaynaklı gelirini yüzde 30'un üzerinde büyüttü, robotik segmenti rüzgar enerjisini geride bırakarak üçüncü büyük uygulama alanı oldu. Citi, robotik talebin değerlemeye girmesiyle H hisseleri için 38,2 HK$ hedef fiyat öngörüyor.
ABD — Guidance yükseltme dalgası
2Ç26 kazanç sezonunda guidance yükseltme mention'ları rekor seviyede. Telekonferansların dörtte birinde yönetimler beklentileri yukarı çekti, sipariş defterleri güçlendi. AI yatırımlarında tartışma ROI ve monetizasyona kayıyor.
Sağlık — Reçete satışları ve değerleme
ABD reçete satışları Haziran'da 93,2 milyar dolarla yıllık %5,1 büyüdü. Reçete hacmi Temmuz'da 398,1 milyon adede ulaştı ama artış %1,5'te kaldı, fiyat ve karışım etkisi satış büyümesini destekliyor.
Iflytek — Open Platform marj baskısı
Citi, Iflytek için hedef fiyatı 58 RMB'den 40,1 RMB'ye indirdi, Neutral tavsiyesini korudu. Eğitim kontrat değeri %135 büyürken Open Platform'un düşük marjlı yapısı ve Ar-Ge yükü 2026-2027 karlılık beklentilerini aşağı çekiyor.
Cisco — Dayanıklı büyüme döngüsü
Cisco, yatırımcı toplantılarında daha dayanıklı bir büyüme döngüsüne girdiği mesajını verdi. Kurulu tabanın yalnızca %7'si yenilenen campus döngüsü erken aşamada, scale-across mimarisi ise önümüzdeki yıllar için ikinci büyüme ayağı olarak duruyor. Morgan Stanley hedef fiyatı 135 dolar.
Yangjie Technology — Otomotiv ve veri merkezi momentumu
Morgan Stanley, Yangjie Technology için 2026 ve 2027 EPS tahminlerini sırasıyla yüzde 2 ve 3 yükseltti. Otomotiv ve veri merkezi ürünlerinde satış momentumu beklentilerden güçlü gelirken hedef fiyat 136 yuan ve Overweight tavsiyesi korundu.
Lowe S — İkinci yarı görünümü de-risked
Lowe's, ikinci yarı görünümünü ilk yarı trendlerinin uzantısı olarak revize etti. DIY talebi dibe vurdu ama kötüleşmiyor, Pro istikrarlı. Tarife iadeleri hedeflere dahil edilmedi, tüketici odaklı yatırımlara yönlendirilecek.
Biyoteknoloji — Lansman takibi
Gilead'ın HIV korunma ilacı Yeztugo'da kullanıcıların %70'inden fazlası altı ayda yeniden enjeksiyon için dönüyor. Moderna'nın COVID aşıları haftalık %15-18 artarken, Vertex'in Journavx'ı akut ağrıda olumlu reçete yörüngesi çiziyor.
Sinopec — 3Ç çekirdek marj toparlanması
Sinopec'in ikinci çeyrek net karı 8,8 milyar yuana gerilerken stok değer düşüşü 16 milyar yuanı buldu. Citi, Arap Light OSP'sindeki sert düşüş ve güçlü jet yakıt crack'leriyle üçüncü çeyrekte çekirdek rafineri marjının toparlanacağını söylüyor.
Kanzhun — Net cash iskontosuz değerleme
Morgan Stanley, Kanzhun'un net cash pozisyonuna artık iskonto uygulamıyor. Hisse geri alımı ve potansiyel temettü taahhüdü değerlemeye olumlu yansıyor, base case %12 WACC ve %3 terminal büyüme varsayımına dayanıyor.
Strategy — NAV primi orta tek haneli
Citi, Strategy için hedef fiyatı 136 dolar olarak koruyor. Modeldeki Bitcoin tahmini 81,8 bin dolar, NAV primi varsayımı orta tek haneli seviyede.