Morgan Stanley, Kanzhun'un net cash pozisyonuna artık iskonto uygulamıyor. Hisse geri alımı ve potansiyel temettü taahhüdü değerlemeye olumlu yansıyor, base case %12 WACC ve %3 terminal büyüme varsayımına dayanıyor.
Kanzhun'un değerlemesi değişti. Morgan Stanley, şirketin net nakit pozisyonuna artık iskonto uygulamıyor. Gerekçe hisse geri alımı ve potansiyel temettü taahhüdü. Banka, bu taahhüdü değerlemede olumlu bir unsur olarak görüyor.
Baz senaryo, indirgenmiş nakit akımı modeline dayanıyor. Model %12 WACC ve %3 terminal büyüme varsayıyor. Bu oranlar Morgan Stanley'in Çin internet kapsamıyla uyumlu. Net nakit iskontosunun kalkması, değerlemeyi doğrudan yukarı çekiyor.
Yukarı yönlü riskler makro ve kurumsal tarafta toplanıyor. Hükümet politikaları makro iklimi desteklerse işe alım talebi canlanabilir.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Sinopharm'ın 1H26 geliri 282,8 milyar RMB ile geçen yıla göre %1,1 gerilerken, net kar %1,8 düşüşle 3,4 milyar RMB'ye indi. Yeni yönetim büyüme yerine risk kontrolüne odaklanırken, ilaç ve cihaz dağıtımında marj baskısı sürüyor. Perakende tarafı ise ağ optimizasyonuyla toparlanıyor.
Cisco, yatırımcı toplantılarında daha dayanıklı bir büyüme döngüsüne girdiği mesajını verdi. Kurulu tabanın yalnızca %7'si yenilenen campus döngüsü erken aşamada, scale-across mimarisi ise önümüzdeki yıllar için ikinci büyüme ayağı olarak duruyor. Morgan Stanley hedef fiyatı 135 dolar.
Morgan Stanley, Yangjie Technology için 2026 ve 2027 EPS tahminlerini sırasıyla yüzde 2 ve 3 yükseltti. Otomotiv ve veri merkezi ürünlerinde satış momentumu beklentilerden güçlü gelirken hedef fiyat 136 yuan ve Overweight tavsiyesi korundu.