TME — Üyelik düşüşü korkulandan hafif
Tencent Music'in organik üyelik büyümesi ikinci çeyrekte yatay kaldı, düşüş en kötümser tahminlerden hafif geldi. JPMorgan yönetimin toparlanma takvimi vermemesini not ediyor, hisse için Neutral duruyor.
JD — Dördüncü Çeyrek Telekonferansı (5 Mart 2026)
JD.com, 2025'te tüm zorlu karşılaştırma bazına rağmen 1,3 trilyon RMB gelir ve 4,6% faaliyet marjıyla beklentileri karşıladı. Aylık aktif kullanıcılar %30 arttı, gıda teslimatı zararı çeyreklik %20 daraldı. 2026'da elektronikte yüksek baz baskısı sürecek, ancak genel ürünler ve reklam gelirlerindeki
↻ 13:36 GMT+3
6 dk okuma
Kısa Özet
JD.com 2025 mali yılını dirençli bir performansla kapattı. Kullanıcı büyümesi güçlüydü, gelir sürücüleri çeşitlendi ve faaliyet marjı üst üste altıncı yılında da arttı. Dördüncü çeyrekte elektronik ve beyaz eşyadaki yüksek baz etkisi gelirleri baskıladı. Genel ürün kategorileri, pazar yeri ve reklam gelirlerindeki çift haneli büyüme ise bu baskıyı telafi etti. Gıda teslimatı işinde yatırım verimliliği arttı, zarar çeyreklik bazda yaklaşık %20 daraldı. Yönetim, rekabetin rasyonelleşmesi halinde 2026’daki toplam yatırımın 2025’in altına ineceğini belirtti. Avrupa’da Joybuy platformu Mart 2026’da faaliyete başlıyor.
Devamını okumak için lütfen giriş yapın
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Hesabınız var mı?
Giriş
TME — Üyelik düşüşü korkulandan hafif
Tencent Music'in organik üyelik büyümesi ikinci çeyrekte yatay kaldı, düşüş en kötümser tahminlerden hafif geldi. JPMorgan yönetimin toparlanma takvimi vermemesini not ediyor, hisse için Neutral duruyor.
Jd Logistics — Not indirimi ve marj kalitesi
JPMorgan, JD Logistics'i 2Ç26 sonrası Neutral'a indirdi. Gelir güçlü büyüse de marj kalitesi ve kazanç görünürlüğü zayıf kaldı. Hedef fiyat HK$17'den HK$14'e çekildi.
Tüketim — Geçiş yılı temizliği
Kweichow Moutai'nin ikinci çeyrek manşetleri zayıf ama düşüş seri likörlerde yoğunlaşıyor. Feitian yatay kalırken kanal stokları eridi, doğrudan satışlar yüzde 61'e çıktı. JPMorgan hedef fiyatı 1.400 yuan'a indirdi, Neutral duruyor.