Walmart hisseleri, ABD benzer mağaza satışlarındaki yavaşlama ve değerleme normalizasyonuyla kısa vadeli bir nefes molasında. General Merchandise kategorisi yön belirleyici faktör olarak izleniyor.
WMT International bir çeyrek daha güçlü büyüme kaydetti. Net satışlar sabit kurla yüzde 7,9 arttı (1. çeyrekte yüzde 10,1'e karşılık) ve faaliyet karı, Meksika ve Kanada'daki stratejik yatırımlara rağmen sabit kurla yüzde 5,7 yükseldi.
Walmart hissesi geçen hafta yüzde 10 gerilerken, Bentonville'deki yönetim toplantıları farklı bir tablo ortaya koyuyor. Yönetim pazar payı kazanmaya devam ettiğini ve EBIT büyüme hedefinin korunduğunu söylerken, AI'ın reklam işini genişletebileceğine dair erken kanıtlar birikiyor.
Walmart, ABD çekirdek büyümesindeki yavaşlamaya karşın e-ticaret, reklam, pazaryeri, üyelik ve uluslararası operasyonlarının desteğiyle uzun vadeli yatırım tezini koruyor. Şirket 2026 mali yılı görünümünü yukarı çekerken UBS alım tavsiyesini yineledi, hedef fiyatı 141 dolardan 130 dolara indirdi.
Walmart'ın ABD benzer mağaza satışları ve üçüncü çeyrek görünümündeki zayıflık büyük ölçüde sağlık ve wellness segmentindeki olumsuzluklardan kaynaklanıyor. RBC, bu durumun kâr görünümünü etkilemeyeceğini ve hisse fiyatındaki düşüşün alım fırsatı olduğunu belirtiyor.
Walmart'ın ikinci çeyrek performansı, çekirdek ABD işindeki büyüme yörüngesine ilişkin soruları gündeme getirdi. UBS, yeni iş modelinin uzun vadede büyüme sağlayabileceğini düşünüyor ve hedef fiyatı 130 dolara indirirken al tavsiyesini koruyor.
Analistler şirket hissesine yönelik AL (BUY) tavsiyesini korurken 2026-2027 kazanç tahminlerini sınırlı ölçüde yukarı revize ediyor ve hedef fiyatı 135 dolardan 130 dolara indiriyor.
Walmart'ın ABD mağaza satışları 6 yılın en yavaş büyümesini kaydetti ve şirket 4Ç19'dan bu yana ilk kez beklentileri kaçırdı. Deutsche Bank hedef fiyatı 120'den 113 dolara indirirken, yönetimin hikayeyi SSS yerine GMV ve pazar payı üzerinden kurması yatırımcıların yeniden kalibrasyonunu gerektirecek
BofA, Walmart'ın ikinci çeyrekte beklenti üstü sonuç ve yukarı revizyon döngüsüne dönebileceğini söylüyor. ABD eşdeğer mağaza satış tahmini %3,5'e çekilse de reklam (%36) ve pazaryeri (%50) büyümesi, fiyat yatırımlarının marj riski olmadan pay kazanımını hızlandıracağını gösteriyor.
Walmart'ın ikinci çeyrekte aynı mağaza satışları %3,5 ile beklentilerin altında kalabilir. Perakende pastasındaki payı %11,2'den %5,8'e geriledi. Zayıflık düşük gelirli tüketiciden geliyor, üyelik, pazaryeri ve reklam tarafındaki göstergeler ise sağlam.
Walmart için kısa vadeli performans beklentisi zayıflıyor. ABD eczane operasyonlarındaki Enflasyon Azaltma Yasası kaynaklı rüzgarlar ve 'zirve' seviyedeki değerleme, ikinci çeyrek sonuçları öncesinde hisse üzerinde baskı yaratabilir.
Walmart'ın ikinci çeyrek büyümesindeki yavaşlama ürün karması ve zorlu karşılaştırmalardan geliyor. UBS 'al' tavsiyesini ve 141 dolar hedef fiyatını koruyor.