ICBC — Temettüde sınırlı düşüş riski
ICBC’de temettünün aşağı yönlü riski sınırlı görünüyor. Banka, ek asimetrik faiz indirimleri ve düşük faizli ipotek refinansmanı baskısını karşılık serbest bırakarak dengeleyebilir.
Çip ve Yapay Zeka
Yarı-iletken, AI core, data merkezi şirketleri. NVDA, AMD, AVGO, TSM, ASML, vs.
2246 yazı
(Sayfa 166)
İnsansı robotlar — Optimus Gen3 gecikmesi
Tesla'nın Optimus Gen3 üretimi birinci çeyrekten yaza ertelendi. Çin'deki start-up'lar hızla fon topluyor, on'dan fazla 10 milyar yuan üzerinde değerlemeye ulaştı. İnsansı robot endeksi Ekim 2025'ten bu yana makine endeksinin yüzde 16 gerisinde.
Veri merkezleri — 2030'da %75 sıvı soğutma dönüşümü
2030'a kadar veri merkezlerinde soğutma oranları tersine dönecek. Bugün yüzde 75 hava, yüzde 25 sıvı. 2030'da yüzde 75 sıvı, yüzde 25 hava olacak. Yapay zeka GPU'larının artan güç yoğunluğu bu dönüşümü kaçınılmaz kılıyor.
AMEC — Ekipman şampiyonunda hızlanma
AMEC'in 2026-27 büyümesi bellek kapasite genişlemesi ve ürün yelpazesindeki artışla hızlanacak. Citi, hedef fiyatı yüzde 18 artırarak 418 yuan'a çıkardı.
Haitian Flavouring — Kâr büyümesiyle güçlü temettü
Çin'in en büyük çeşni şirketi Haitian'ın 2025 satışları yüzde 7,3, net karı yüzde 11 arttı. Temettü dağıtım oranı yüzde 113'e çıktı.
Micron — TurboQuant ile bellek azalması
Google'ın TurboQuant sıkıştırması KV cache belleğini 6 kata kadar küçültebiliyor. Teknolojik açıdan önemli bir adım, bellek hisselerini de düşürüyor.
Endüstriyel Robotlar — Çin üretiminde hızlanma
Çin'in endüstriyel robot üretimi yılın ilk iki ayında %31 arttı. Önceki çeyreğin %15-20 büyüme temposundan belirgin bir hızlanma var.
Yarıiletken — helyum arzında çatlak
İran savaşı Katar'ın helyum üretimini vurdu. Yarıiletken sektöründe henüz somut etki yok, yerine konacak alternatif de yok.
XPeng — Iron için seri üretim hazırlığı
XPeng yeni nesil insansı robotu Iron'u 2026 sonuna kadar seri üretime sokacak. Aylık 1.000 adedin üzerinde üretim hedefi var.
Unitree — halka arz marjları şaşırttı
Unitree'nin STAR board izahnamesi %35 net kar marjı gösterdi. Sektör henüz kalkış aşamasındayken bu rakam beklentilerin çok üzerinde.
MiniMax — Kodlama ajanları geliri patlattı
MiniMax'ın yıllıklandırılmış geliri şubat itibarıyla 150 milyon doları aştı. Büyümenin arkasında kodlama ve ajan token tüketimindeki patlama var.
Haidilao — Nar Planı'nın marj maliyeti
Haidilao satış büyümesini hızlandırdı, yeni marka yatırımları marjları aşağı çekti. Hisse sonuç gününde %11 düştü.
Arm Holdings — YZ işlemcisinde erken müşteri ilgisi
RBC Capital Markets, Arm Holdings'in yakın vadeli temellerinin yapay zeka dönüşümü ve veri merkezi pazar payı kazanımlarıyla sağlam kaldığını belirtti. Şirketin ilk kurum içi yapay zeka işlemcisine yönelik erken müşteri ilgisi cesaret verici bulunuyor.