Yenilenebilir Enerji — Ağır kamyon satışlarının yarısı yeni enerjili
Eylülde yeni enerjili ağır kamyon satışları yıllık bazda %36,4 arttı ve satışlardaki payı %50’ye yükseldi. Toplam toptan satışlar %6,5 gerilerken ihracat %29,4 büyüdü.
Çin Hisseleri
Çin merkezli şirketlere dair bilanço analizleri, stratejik değerlendirmeler ve hisse notları. Hong Kong, Şanghay ve Shenzhen borsaları.
5937 yazı
(Sayfa 336)
Madencilik — altın ve bakır fiyat desteği
Zayıf ABD istihdam verisi Fed'in faiz artırma ihtimalini zayıflatırken, bakırda arz sıkıntısı ve altında jeopolitik gevşeme fiyatları destekliyor. Çelikte zayıf talep sürerken, lityum ve nadir toprakta toparlanma sinyalleri izleniyor.
Yenilenebilir Enerji — Çin'de yerli ikame fırsatı
AI hesaplama gücü arttıkça optik modüllerin güç tüketimi yükseliyor, alüminyum nitrür talebi 2027'de 2.000 tonu aşabilir ve Japonya'nın tedarik kısıtları Çinli üreticilere kapı açıyor.
Yazılım ve İnternet — MLCC'de fiyat görüş ayrılığı
MLCC üreticileri yapay zeka kaynaklı yüksek kapasiteli ürün talebinin gerçek olduğunda hemfikir ancak fiyat artışı konusunda görüş ayrılığı yaşıyor.
Yazılım ve İnternet — FDE ile müşteri bağlılığı
Yapay zeka şirketleri müşteri sahasına yerleşen mühendislerle gelir üretmeye odaklanıyor, FDE ilanları dokuz ayda sekiz kat arttı.
Galaxy Entertainment — %75 temettü dağıtım oranı
Galaxy Entertainment 2Ç26'da HK$3,38 milyar düzeltilmiş EBITDA ile beklentileri karşıladı. Ara temettü HK$0,90'a yükseldi. Dağıtım oranı %58'den %75'e çıktı.
Ninebot — Çekirdek kar toparlanması
Ninebot ikinci çeyrekte beklentileri aşarken çekirdek faaliyet karı yüzde 22 büyüdü. Robot çim biçme makineleri yüzde 150'nin üzerinde artarken Goldman hedef fiyatı 62'den 64 yuana yükseltti.
MMG — Borç hikayesinin devamı
MMG 2026'nın ilk yarısında net karını yıllık yüzde 164 artırarak 897 milyon dolara çıkardı, sonuç beklentinin üzerinde. Net kaldıraç yüzde 33'ten yüzde 6'ya geriledi, borç 3,35 milyar dolardan 608 milyon dolara indi.
Madencilik — Lityum büyüme opsiyonu
Morgan Stanley, Zijin Mining'i Top Pick olarak ekledi. Şirketin lityum üretimini 2028'e kadar 12 kat artırma potansiyeli ve düşük değerlemesi yatırım tezini oluşturuyor.
Mini Max — Focus List girişi
MiniMax, Çin/HK Focus List'ine eklendi. M3'ün zayıf kodlaması eleştirilse de Eylül-Ekim'deki M3 Pro ve üst sıralardaki H3 video modeli asıl büyüme katalizörleri, 2026 ARR beklentisi 1 milyar dolar.
TME — Rekabet döngüsünde Ximalaya sinerjisi
Morgan Stanley Tencent Music'in hedef fiyatını 10,50 dolardan 10,10 dolara çekti. Ximalaya sinerjisi çekirdek müzikteki rekabet baskısını telafi etmeye yetmiyor, EPS tahminleri %3-7 düşürüldü.
TME — Ximalaya sonrası yumuşayan görünüm
Tencent Music ikinci çeyrekte Ximalaya desteğiyle beklentileri hafif aştı, ama ikinci yarı görünümü yumuşadı. Citi, al tavsiyesini korudu ve hedef fiyatı 13 dolardan 11,40 dolara çekti.
TME — Hissedar getirisi desteği
Tencent Music ikinci çeyrekte beklentiyle uyumlu geldi. Abonelik geliri Ximalaya hariç yavaşlarken canlı etkinlik ve ürün satışları %70-80 büyüdü. Geri alımlar hızlandı, temettüyle toplam hissedar getirisi %10'a yaklaşıyor.