Otomotiv - Leap Motor sonuçları

Bazı şirketler pek sevilir ya, küçüklüğünden bilirim seni hesabı.

Leap Motor da benim için öyle. Ayda 10 bin satmaya başladığında fark etmiştim, müthiş bir çekirdek rekabet gücü vardı.

Şunu kastediyorum. Mesela en iyi akıllı sürüş çipleriyle, görece yüksek kaliteyi en ucuz fiyata satan startup sayılırdı. Hala da öyle.

Patronları Dahua'nın kurucusu. Dolayıyla elektronik ve ekipman tedarik zinciri birikimleri mevcut.

Neyse, satış adetleri son 5 ayda rekor üstüne rekor kırdı, geçen seneki aylık 20 bin hattından 40 bin hattına dayandılar.

Satışlarında mini araç payı %20'nin altına düştü, büyük bir sales mix dönüşümü geçirdiler.

Sonuçta hem ölçek hem sales mix kaynaklı marj katkıları alıyorlar.

GPM yüzde 2'lerden 8'in üzerine sıçradı. Daha iki sene önce %25 negatif marjla çalışıyorlardı.

Bugün funding sorunları kalmadı. Kabaca 200 milyon dolara yakın serbest nakit yaratıyorlar.

Bu kısım startuplar için çok önemli. Nio mesela kim bilir kaç kez fonlamaya çıktı.

Neyse uzadı. Bu sene 250 bin adet satış hedefleri vardı. O hedefi geçiyoruz diyorlar.

Bu iş de kolay değil. Startuplar arasında hedefle uyumlu giden üç şirket var.

Ayrıca dördüncü çeyrekte marjlar daha da yükseliyor dediler. Aylık siparişleri 40 binin üstüne çıktı.

Diğer taraftan seneye 500 bin adet hedef koydular, o hedefi de aşabiliriz muhafazakar kaldık diyorlar.

GPM hedefleri yine gelecek sene için %10 civarı ki, o hedefi de epey aşabiliriz dediler.

Şirketin çeyreklik cirosu 1.4 milyar dolara geldi diyordum, piyasa değeri 5.5 milyar dolar civarı.

Yıllık ciroda 10 milyar dolar hattını 26'da rahatça geçecek gibiler. Hatta belki 2025'te.

Üstüne karlılık gelebilir ki, o vakit 15-18 milyar dolarlık piyasa valuasyonu zorlanmadan gelir. Daha yukarısını hiç speküle etmiyorum.

Üstüne Stellantis'le ortaklıkları var. Yurdışı açılımını Fransız grubun fabrikaları ve bayileri üzerinden yapabilecekler.

Yurtdışı hikayesi de önümüdeki iki yılda kendini gerçekleştirecek.

• Avrupa tarifeleri yavaşlatıyor, hızla lokalizasyon planlıyorlar.
• Bir sorun üretim kapasitesi. Şu an 40 bin civarında üretim hatları var ve tam kapasiteye erişti.
• Yeni fabrikaları gelecek senenin ilk yarısında devreye giriyor.

Ciro patlaması aşağıdaki grafikte görülebilir.

Daha teknik bir yazıyı da not ederim. Şimdilik telekonferans sonrası aklımda kalanlar.