Nio - Çeyrek sonuçları ve analist yorumları (1)

Çinli otomobil üreticisi NIO'nun satış ve marj verileri beklentilerin üstünde gerçekleşti. ADR'leri New York'ta yüzde 9'u bulan kazançlar görüyor.

Analist yorumları güncellendi (1)

Özetle:

➖ Ciro beklentilerini hafif aştı

➖ Pay paşına zarar tahminlerin üçte ikisi kadar

➖ Brüt kar marjı %9.7 oldu. Tamminlerin 1 puan üstünde.

➖ Geçen yılın aynı döneminde yalnızca %1 GPM'si vardı

➖ Teslimatsayısı 57373'le tahminleri 2000 aştı

➖ Araç başına brüt kar oranı yüzde 12.2'ye yükseldi. Beklentilerin 0.7 puan üstünde

🚩 Hala zarar ediyor, fakan ufukta karlılık da göründü.

📌 Satış performansı son dört ayda gözle görülür biçimde iyileşmişti

Gözüme ilişen iki analist yorumu ve sonuçları ekliyorum.

Morgan Stanley (OW)

• Sonuçlar ve üçüncü çeyrek yönlendirmesi bizim beklentilerimizle uyumlu

• L60 fiyat/sipariş verileri ile ikinci yarı brüt marj gidişatına odaklıyız

Citi (AL)

• Brüt ara. marjları ikinci çeyrekte güçlü bir şekilde iyileşti.

• İkici çeyrek adet büyümesi dolayısıyla yukarı yönlü izlemeye alıyoruz,

• 2025 yılı satış tahminlerini pozitif buluyoruz

• Potansiyel valuasyon açığı nedeniyle arbitraj fırsatı görüyoruz

JPMorgan (OW ⬆️ )

• Tavsiyemizi ağırlık artıra yükseltiyoruz

• Yeni model inisatifi ve nakit durumunu pozitif buluyoruz

• Hisse senedi sene sonuna kadar yukarı doğru sekebilir

• Fiyat tahminimizi yüzde 51 yukarı taşıyarak 8 dolara çıkarıyoruz.

İKİNCİ ÇEYREK SONUÇLARI

Gelir 17.45 milyar yuan, +%99 y/y, tahmin 17.38 milyar yuan (Bloomberg Consensus)

ADR başına zarar 2.50 yuan, y/y 3.70 yuan

Brüt kar marjı %9.7, y/y %1, tahmin %8.74

Teslimatlar 57,373, y/y 23,520, tahmin 55,332

Araç satışları 15.68 milyar yuan, y/y 7.19 milyar yuan, tahmin 15.4 milyar yuan

Araç marjı %12.2, y/y %6.2, tahmin %11.5

Ayarlanmış faaliyet zararı 4.70 milyar yuan, -%14 y/y, tahmini zarar 4.86 milyar yuan

Toplam faaliyet giderleri 6.90 milyar yuan, +%12 y/y, tahmin 6.78 milyar yuan

Ayarlanmış net zarar 4.54 milyar yuan, tahmini zarar 4.9 milyar yuan

ÜÇÜNCÜ ÇEYREK TAHMİNİ

Gelir 19.11 milyar yuan ila 19.67 milyar yuan, tahmin 19.32 milyar yuan

Teslimatlar 61,000 ila 63,000, tahmin 56,770