Xiaomi - Marj direnci ve yeni EV modelleri (GS)

Xiaomi'nin ilk çeyrek sonuçlarına birkaç hafta var. Ancak Goldman Sachs ön izleme raporunda özellikle marj tarafında sürpriz gelebileceğini söylüyor. Manşet brüt kar marjının yüzde 21,7 olması bekleniyor.

Bu rakam geçen yıla göre 1,2 puan düşük, çeyreklik bazdaysa 0,8 puan yukarıda. Yani korkulandan iyi bir performans olabilir. Peki bunu ne sağlıyor?

Akıllı telefon tarafı. Marj odaklı bir SKU optimizasyonu var, yurtdışı fiyat artışları devreye girmiş durumda. Dahası, geçen çeyrek 2,1 milyar yuanlık stok provizyonu akıllı telefon gelirinin yüzde 4,8'ini bulmuştu. Bu yük aradan çıkınca telefon marjı yüzde 9,6'ya yükselmiş olabilir.