Sabah Notları - 23 Eylül 2026
Herkese günaydın. Bir defa yine Muse hakkında diyeceklerim var ama Asya'da yine ivme kaybı söz konusu diye başlayayım.
Telekonferans Özeti
Şirket telekonferanslarından derlenen yönetim mesajları, operasyonel veriler ve görünüm notları.
1307 yazı
(Sayfa 21)
AMD — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
AMD, 2026'nın ilk çeyreğinde beklentileri aşan güçlü bilançosuyla veri merkezi işinde yapısal bir dönüşüm sinyali verdi. Şirket, sunucu CPU pazarının yıllık %35'ten fazla büyüyeceğini öngörürken, Meta ile 6 GW'lık özel Instinct GPU anlaşması ve OpenAI ortaklığıyla AI altyapısında kritik bir ortak ha
Coupang — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
Coupang, veri olayının ardından toparlanma sinyalleri veriyor. WOW üyeliklerindeki düşüşün %80'i kapatıldı, Ocak ayı dip seviyeydi ve büyüme aylık bazda hızlanıyor. Yönetim, marj daralmasının geçici olduğunu ve 2027'de yıllık marj genişlemesinin yeniden başlayacağını öngörüyor.
Cummins — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
Cummins, Q1'de güçlü veri merkezi talebi sayesinde gelirini %3 artırdı ve 2026 rehberliğini yukarı yönlü revize etti. Şirket, Kuzey Amerika ağır ve orta hizmet kamyon pazarında toparlanma sinyalleri alırken, Çin'de veri merkezi kaynaklı jeneratör satışları %84 arttı. Yönetim, 21 Mayıs'taki Analist G
Ambev — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
Ambev, 2026'nın ilk çeyreğinde en zor karşılaştırma dönemine rağmen bira hacimlerini düşük tek haneli büyümeye döndürdü ve FAVÖK marjını 60 baz puan genişletti. Şirket, premium ve dengeli seçenekler portföyündeki güçlü ivmeyle birim geliri %8,3 artırırken, maliyet baskısının ikinci çeyrekten itibare
PFE — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
Pfizer ilk çeyrekte beklentileri aştı, Vyndaqel patent anlaşması 2029 sonrası yüksek tek haneli büyüme rotasını netleştirdi. Obezite hattı 2028'de ilk onayı hedeflerken, onkoloji ve pnömokok aşılarında yeni nesil ürünler ivme kazanıyor.
TDG — İkinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
TransDigm, güçlü ticari satış sonrası ve yaygın büyüme ile ikinci çeyrekte beklentileri aşarak 2026 rehberliğini yukarı yönlü güncelledi. Orta Doğu'daki çatışmaya rağmen henüz siparişlerde bozulma görülmezken, şirket temkinli iyimserliğini koruyor.
HSBC — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
HSBC, yıllıklandırılmış %18,7 maddi özkaynak getirisini (ROTE) yakaladığı güçlü ilk çeyrekle net faiz geliri beklentisini yukarı çekti. Güçlü varlık yönetimi performansı ve disiplinli maliyet kontrolü, jeopolitik risk gölgesinde dahi hedeflere bağlılığı destekledi.
CCJ — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
Cameco, 2026'nın ilk çeyreğinde yıllık beklentilerini korurken, Westinghouse ile ABD hükümeti arasındaki AP1000 reaktör anlaşmasında ilerleme kaydediyor. Uranyum piyasasında yapısal talep ve piyasa bağlantılı sözleşmelerde üç haneli fiyatlar, güçlü bir görünüm sunuyor.
DD — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
DuPont, Q1 2026'da %2 organik büyüme ve 130 baz puan pro forma marj genişlemesiyle beklentileri aştı. Orta Doğu çatışması kaynaklı maliyet artışlarını fiyat zamlarıyla karşılayan şirket, 2026 tüm yıl beklentilerini yükseltti ve 275 milyon dolarlık hisse geri alımı açıkladı.
ADM — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
ADM, biyoyakıt ve kırma marjlarındaki iyileşmenin etkisiyle ilk çeyrekte beklentileri aşarak 2026 EPS rehberliğini 4,15-4,70 dolara yükseltti. RVO netleşmesiyle soya kırma ve etanol karlılığı hızlandı, Nutrition’daki toparlanma sürdü.
ROK — İkinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
Rockwell Automation 2. çeyrekte organik satışlarını %9 artırarak ve faaliyet marjını 350 baz puan genişleterek beklentileri aştı. Yönetim, veri merkezi ve e-ticaret/lojistik otomasyonundaki güçlü talebe dayanarak yıl sonu satış ve kar hedeflerini yükseltti.
BUD — Birinci Çeyrek Telekonferansı (5 Mayıs 2026)
AB InBev 2026’ya güçlü başladı. Bira hacimleri %1,2 arttı. Gelir %5,8 yükseldi. Mega markalar, alkolsüz bira ve ‘biranın ötesi’ segmentlerindeki çift haneli büyüme, hisse başına karı ilk çeyrek rekoru olan $0,97’ye taşıdı. Şirket 2026 FAVÖK büyüme hedefini %4-8 olarak teyit etti.