Advanced Micro Devices — WorldLabs alımıyla çip tasarım güçlenmesi
AMD'nin WorldLabs alımının çip tasarım yeteneğini besleyebileceği öngörüsüyle China Renaissance Securities hissede Al tavsiyesini ve 631 dolar hedef fiyatını koruyor.
Sektörler
Emtia, Endüstri ve Teknoloji yazıları şemsiyesi.
3996 yazı
(Sayfa 196)
Tüketim — Klima sektöründe temmuz toparlanması ve marka kırılımı
Temmuzda klima satışları aylık bazda toparlanma sinyali verirken yıllık bazda baskı sürüyor, düşük fiyat bandının payı artıyor ve Chigo yüzde 85 ile öne çıkıyor.
Enerji — Yapısal yüksek elektrik talebi
Çin'de temmuz elektrik tüketimi yüzde 1,7 ile yavaşladı ancak yüksek teknoloji imalatı, şarj istasyonları ve veri merkezleri kaynaklı talep güçlü seyrediyor.
Aluminyum — Rekor alüminyum marjı
China Hongqiao'nun ilk yarı net karı 17,2 milyar yuan ile beklentilerle uyumlu. Alüminyum ton başına brüt karı 8.100 yuana çıkarak rekor kırdı, alümina marjı ise erimeye devam etti.
Otomotiv — Kuzey Amerika üretim toparlanması
Kuzey Amerika'da Temmuz araç üretimi 1,24 milyon adetle yıllık %1,8 arttı. Citi, ikinci yarıda üretimin hafif artacağını ve yıl genelinde %0,4 daralma beklediğini söylüyor.
Taşımacılık — Perakendeden karışık sinyaller
Perakende devlerinin bilanço yorumları tüketicinin temkinli olduğunu ama değer arayışının sürdüğünü gösteriyor. Lowe's rakiplerin promosyonlarına katılmazken Walmart 7.200 rollback uyguluyor, konut tarafı ise taşımacılık için zayıf sinyal veriyor.
Aluminyum — Çin emsallerine yaslanan değerleme
China Hongqiao için hedef fiyat 48 Hong Kong doları. Değerleme, 2026 beklentilerinde 13 kat F/K ile Çin emsallerinin ortalamasına yaslanıyor. Hisse şu an 6,2 kat F/K'dan işlem görüyor.
Nöroloji — 14 Ağustos haftası reçete takibi
ABD nöroloji ilaçlarında haftalık reçete verileri 14 Ağustos itibarıyla güncellendi. Morgan Stanley'in takibinde antipsikotik pazarı yıllık %1,1 büyürken Auvelity'nin %36'lık momentumu öne çıkıyor.
Aluminyum — Kalıntı gelir modeli ve riskler
China Hongqiao'nun değerlemesi kalıntı gelir modeliyle yapılıyor. Özsermaye maliyeti %10,5 ve terminal büyüme %2 varsayılan modelde yukarı yön talepte, aşağı yön kapasite fazlasında.
Madencilik — 2Ç26 kar büyümesi
Zijin Mining 2Ç26'da yıllık %45 kar artışı kaydetti. Kamoa-Kakula rehberliğindeki düşüş bakır üretimini sınırlasa da Morgan Stanley Top Pick notunu ve 61 HK$ hedef fiyatını koruyor.
Otomotiv — 2Ç26 sonrası marj yolu belirsiz
Advance Auto Parts 2Ç26'da beklentileri kaçırdı, ikinci yarı hedefleri agresif görünüyor. Citi, 2027 marj genişlemesinin zor olduğunu söylüyor ve hedef fiyatı 45 dolara indiriyor. Şirket büyüme ile marj arasında seçim yapmak zorunda.
Enerji — Kömür kimyasalları katkısı
China Coal Energy'nin ilk yarı net karı yıllık yüzde 6 artışla 8,1 milyar yuan oldu. Kömür kimyasalları segmenti brüt kar marjını yüzde 15'ten yüzde 22'ye taşırken, kömür segmenti güvenlik denetimleri nedeniyle üretim baskısı altında.
Midstream — Permian egress kapasitesi
WhiteWater liderliğindeki konsorsiyum, Permian'dan Katy'ye 4,5 bcf/gün kapasiteli Solitude boru hattının FID'ini açıkladı. Targa Resources ise XOM ile 20 yıllık anlaşma imzalayarak üç yeni Delaware işleme tesisi için yatırım kararı aldı. Citi, 2030'a kadar 15 bcf/gün üzerinde yeni egress kapasitesin