Enerji — Doğal gaz stok açığı
ABD'nin Aşağı 48 eyaletinde (L48) doğal gaz stokları geçen hafta 64 bcf artarak 3.415 bcf'e yükseldi ve haftalık artış beklentiyi aştı.
Sektörler
Emtia, Endüstri ve Teknoloji yazıları şemsiyesi.
3911 yazı
(Sayfa 145)
Portekiz — Kredi büyümesinin lideri
Portekiz'de özel sektör kredileri temmuzda yıllık yüzde 8,5 büyüdü, Batı Avrupa'nın en hızlısı. Konut kredileri yüzde 11 ile motor olmayı sürdürürken mevduat maliyeti yüzde 30 beta ile kontrol altında. JPMorgan BCP için Neutral, Portekiz ayağı güçlü Caixabank ve Bankinter için Overweight diyor.
İlaç — AIDD'nin yükselişi
Çin'de yapay zeka destekli ilaç keşfi (AIDD) yatırımcıların radarına girdi. Küresel ilaç Ar-Ge yatırımının 313 milyar dolara ulaşacağı 2026'da AIDD penetrasyonu yalnızca yüzde 6 seviyesinde, bu da büyüme için geniş bir alan bırakıyor.
Endüstriyel Otomasyon — Ağustos'ta toparlanma sinyali
ABD geçici istihdam piyasası Ağustos'ta toparlanma sinyali verdi. Sipariş defteri iyileşiyor, bazı pazarlarda talep aday arzını aşmaya başladı. JPMorgan toparlanmanın ılımlı ama kalıcı olacağını düşünüyor.
Rafineri — Temiz ürün stoklarında erime
ABD'de temiz ürün stokları geçen hafta 377 bin varil geriledi. Benzin beş yıllık ortalamanın 11,8 milyon varil altında, dizel farkı ise 16,3 milyon varile ulaştı. Rafineri kullanımı yüzde 98 ile yüksek seyrediyor.
Petrol — karanlık geçişlerin yükselişi
Brent 95 dolara çıkarken Basra Körfezi'nden görünür ihracat savaş öncesinin üçte ikisine geriledi. Karanlık geçişlerdeki artış ve Çin'in fiyat duyarlılığı, uzun süreli kesintilerde bile ham petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlayacak.
Otelcilik — RevPAR trendleri
JPMorgan'ın haftalık RevPAR verileri, ABD'de üst segment otellerin güçlü fiyatlama gücünü koruduğunu, İngiltere'de ise büyümenin ekonomi segmentinde yoğunlaştığını gösteriyor. Brezilya'da doluluk oranlarındaki düşüş dikkat çekiyor.
Temettüler — Nasdaq 100 yeniden dengelemesi
JPMorgan, Nasdaq 100'ün 18 Eylül'deki yeniden dengelemesinin temettü endeksini yüzde 3,5 aşağı çekeceğini hesaplıyor. SPCX'in ağırlığı neredeyse üçe katlanırken, yüksek temettü verimli KHC endeksten çıkıyor.
Restoranlar — Trafik daralması sınırda
ABD restoran sektöründe 30 Ağustos haftasında trafik daralması yüzde 0,2'ye geriledi. Fast casual segmenti yüzde 2,6 büyürken, Starbucks 460 baz puan ivme kazandı. Citi, ay sonuna rağmen ayak trafiğinin toparlandığını ancak hala negatif bölgede olduğunu vurguluyor.
Kore Hisseleri — K-ICS iyileşmesi ve temettü görünümü
Koreli sigortacıların K-ICS oranları çeyreklik bazda ortalama 3 puan arttı. Tahvil getirilerindeki yükseliş ve güçlü borsa, mevcut sermayeyi destekledi. JPMorgan, daha iyi sermayelendirilmiş ve yüzde 6 üzeri temettü veren şirketleri tercih ediyor.
Asya — Dördüncü çeyrek konumlanması
Asya'da yatırımcı konumlanması temmuz sonunda yüzde 32'lik dilime geriledi, ağustosta yüzde 40'a toparlandı. JPMorgan dördüncü çeyrekte çekici bir giriş noktası bekliyor, yakın vadede temkinli duruyor.
Japonya Hisseleri — 2Y26 tercih sıralaması
JPMorgan, 2026'nın ikinci yarısı için Japonya taşımacılık sektöründe tercih sıralamasını lojistik, deniz taşımacılığı, havayolları ve demiryolları olarak belirledi. Deniz taşımacılığında kısa vadeli iyimserlik korunurken demiryolları yalnızca savunmacı bir seçenek olarak görülüyor.
AI — Ağustos toparlanması ve EPS revizyonları
MSCI EM ağustosta yüzde 3,2 toparlandı. Kore ve Tayvan öncülük etti. Yapay zeka harcamalarına güven geri gelirken EM EPS revizyonları hızlandı, Kore 2026 tahminlerinde yüzde 8,2 yukarı revizyon aldı.