İlaç — FIC ilaçlarla hızlanan satış büyümesi
Çin'in yenilikçi ilaç sektöründe satış büyümesinin önümüzdeki beş yılda belirgin biçimde hızlanması bekleniyor.
Sektörler
Emtia, Endüstri ve Teknoloji yazıları şemsiyesi.
3899 yazı
(Sayfa 137)
EM — Genişlemede sınırlılık
Morgan Stanley, gelişmekte olan piyasalarda kazanç genişlemesinin ABD ve Avrupa'nın gerisinde kaldığını vurguluyor. 24 sektörün 18'inde revizyon genişliği gelişmiş piyasaların altında. Kurum, tematik ve yatırım süper döngüsüne bağlı şirketlere yönelmeyi öneriyor.
Kore — Gamma dengesi ve hedge maliyeti
Kore'de volatilite arzı geri döndü, dealer gamma dengesi nötrleşti. JPMorgan yakın vadede makro risklere karşı düşük maliyetli, taşıma bilinçli downside hedge'leri öneriyor.
Otomotiv — ABD pazarında yüzde 30 hedefine koşu
ABD'de elektrikli güç aktarma organlarının pazar payı yılın ilk sekiz ayında yüzde 22,8'e ulaştı. Citi, 2030'a kadar bu oranın yüzde 30'a çıkacağını öngörüyor. BEV payı ise teşviklerin bitmesiyle yüzde 6'da stabilize oldu.
Emtia — Altın ve gümüşte yıl sonu rallisi
Citi, yıl sonuna kadar altın ve gümüşte güçlü bir ralli bekliyor. Orta Doğu'daki tırmanma enerji fiyatlarını yukarı çekerken, Hürmüz Boğazı'nın 4Ç26'da yeniden açılmasıyla petrol fiyatlarının düşmesi ve enflasyonun gevşemesi altını destekleyecek.
Taşımacılık — Kapasite daralması ve navlun atağı
ABD kamyon taşımacılığında spot fiyatlar yıllık %31,9 arttı, CDL ve ELP uygulamaları kapasiteyi daraltıyor. Citi güçlenmenin birkaç çeyrek daha süreceğini, nakliye komisyoncusu sorumluluk davalarının ise sektörün önündeki ana risk olduğunu söylüyor.
Endüstriyel Otomasyon — Kart harcamalarında kaynak
Citi'nin kredi kartı verilerine göre kaynak harcamaları yıllık %49,6 sıçradı. Elektrikli parça ve ekipman harcamaları ise %14,1 gerileyerek zayıf seyrini sürdürdü.
Japonya Hisseleri — talep döngülerinde genişleme
JPMorgan, Nisan-Haziran kazanç sezonunun ardından eğlence sektöründe tercih sıralamasını Capcom, Bandai Namco/Konami ve Oriental Land olarak belirledi. Konsol oyunlarında yeni oyun duyuruları ve medya karışımı gibi katalizörlerin talep döngüsü yaratma gücü öne çıkıyor.
Endüstriyel Otomasyon — Sağlam ve istikrarlı büyüme
Çin otomasyon sektöründe ağustos ayı siparişleri sağlam büyümeyi sürdürdü. Yabancı oyuncuların servo satışları yıllık yüzde 11 artarken, yapay zeka kaynaklı talep büyümenin ana itici gücü olmaya devam ediyor.
Kimya — Kalabalık pozisyonların gerilmesi
ABD kimya hisselerinde long crowding haftalık %5 geriledi. İran çatışmasının tırmanması ve yükselen petrol fiyatları pozisyonları baskılıyor. PPG, OLN ve SHW en kalabalık short'lar arasında.
Çelik — yapısal rüzgarların fiyatları taşıması
AB'nin yeni koruma mekanizması sonrası HRC fiyatları yüzde 9 yükseldi. Deutsche Bank 2027-28 EBITDA tahminlerini ortalama yüzde 3-4 yukarı çekerken, fiyatların 2027 ilk yarıda mevsimsel destekle yeni sürprizler yapabileceğini söylüyor.
Konteyner — Boğalar ve ayılar arasındaki güreş
Citi, Asya konteyner taşımacılığında yatırımcıların yüzde 65'inin ayı tarafında olduğunu söylüyor. Bankanın baz senaryosu, sektörün orta vadede sermaye maliyetinin üzerinde getiri üretemeyeceği yönünde. Sektörün en çok tartışılan hissesi COSCO Shipping.
Enerji — Gaz şirketlerine karşı güneş ve IPP baskısı
Citi, Çin kamu hizmetleri sektöründe 1H26 sonuçlarını değerlendirdi. Gaz şirketleri beklentilere paralel gelirken, güneş ve IPP'lerin çoğu beklentiyi kaçırdı. Sürdürülebilir kazanç ve yüksek 2026E getiri sunan beş isim öne çıkıyor, Towngas Smart Energy, ENN Energy, Beijing Enterprises, China Everbri