Klasik içten yanmalı, hibrit, elektrikli ve otonom araç üreticileri ile tedarikçi şirketlere dair bilanço, satış ve strateji notları.
Temmuz'da Çin NEV perakende satışları yıllık %3 daraldı, daralma Haziran'daki %9'dan belirgin yavaşladı. Penetrasyon %65 ile rekor kırarken ihracat yıllık %85 büyüdü.
Xiaomi'nin Pengcheng serisiyle artırılmış menzilli SUV pazarına girmesi, aile segmentinde ikinci büyüme eğrisini hedefliyor ve 250-400 bin RMB fiyat bandında rekabeti kızıştıracak.
Temmuz'da Çin binek araç perakende satışı yıllık %21 geriledi, NEV penetrasyonu %65,1'e çıktı. Eylül'den itibaren batarya tüketim vergisi %2 ile geri geliyor, 60kWh bataryada yaklaşık 600 yuan ek maliyet tüketiciye yansıyabilir.
JPMorgan'ın Şanghay mağaza ziyaretleri, büyük SUV'lerin 200-250 bin RMB bandına indiğini gösteriyor. BYD Grand Tang, Nio ES9 ve Leapmotor D19 öne çıkarken, Xiaomi Skynomad rekabet nedeniyle aynı ilgiyi göremeyebilir.
Citi, Minth Group için hedef fiyatını HK$56'da tutarken, değerlemede robotik ve AI sıvı soğutma gibi yeni iş kollarının potansiyelini 18x 2026E PER ile fiyatlıyor. Riskler arasında RMB değerlenmesi ve alüminyum maliyetleri öne çıkıyor.
Temmuz'da Çin'de üretilen NEV'lerin perakende satışı aylık %8, yıllık %6 gerilerken NEV penetrasyonu yükseldi. ICE stoğu 4,8 aya çıkarken Tesla'nın yerli perakende satışı aylık %47 düştü.
Temmuz'da Çin otomotiv talebi zayıftı, Ağustos'ta sezonluk toparlanma bekleniyor. 200 bin yuan altı segmentte içten yanmalı araçların payı hala %50 civarında, BYD, Geely ve Leapmotor bu alanda NEV ile pazar payı kapabilir.
Temmuz'da NEV penetrasyonu %63,5'e çıktı. BEV'ler toplam pazardaki %19'luk düşüşe karşın satışlarını yıl başından bu yana sadece %5 gerileterek en dirençli güç aktarma grubu olurken yeni model lansmanlarının yarısı RMB200-300k segmentinde toplanıyor.
Temmuz'da NEV toptan satışları 1,45 milyon adetle yıllık %22 arttı, penetrasyon %64,2'ye çıktı. İlk beş markanın payı %61,2'ye yükselirken Chery ve Leapmotor sırasıyla %97 ve %102 büyüdü.
Zhengzhou Yutong Bus ikinci çeyrekte çekirdek kârını yüzde 31 artırdı. İhracat ve yeni enerji araçlarının payı yükselirken, tek araç geliri de belirgin şekilde toparlandı.
Jiangsu Xinquan Automotive Trim, 2026 ikinci çeyrekte gelirini yıllık yüzde 11 artırdı. Çin otomobil üretimi yüzde 4 gerilerken şirket, küresel üretim ağı ve ikinci büyüme eğrileriyle sektörün belirgin üzerinde büyüdü.
XPeng, G9L ile büyük 5 koltuklu SUV segmentine giriyor. 259.800 RMB'den başlayan fiyatlarla BEV ve EREV sunan model, L8 ve M9 karşısında değer odaklı konumlanıyor. Morgan Stanley hedef fiyatı HK$96, kapanışa göre %110 yukarıda.