Enerji — Fiyat baskısı altında Çin rafineri marjlarında incelme
İran savaşının Çin'in rafineri ve aşağı sektörü üzerindeki etkisini değerlendiren Liao Na, Pekin'in "Güvenlik + Büyüme" eksenli bir politika izlediğini söylüyor.
Hong Kong Hisseleri
HKEX kotalı şirketler (Tencent, Alibaba HK, JD HK, BYD HK, vs.).
1386 yazı
(Sayfa 61)
TCOM — Yeni otel komisyon sistemi
Trip.com, antitröst düzeltmeleri kapsamında otel komisyon sistemini yeniledi. Otel satıcıları %10-15 aralığında brüt komisyon oranı seçebilecek, trafik sıralaması beş boyutlu skorlamaya bağlanacak.
Wuxi Biologics — Hangzhou üretim hamlesi
WuXi Biologics, Transcenta'nın Hangzhou üretim tesisini 190 milyon yuana satın alıyor. Morgan Stanley hamleyi ticari üretim ivmesini 2027'ye taşıyacak gelişme olarak görüyor, 50 HK$ hedef fiyatla Overweight tavsiyesini sürdürüyor.
Nike — Çin dağıtım pivotu
Nike'ın Çin'de distribütörlerin online satışını sonlandırması, kaybı telafi edemeyebilir. Bölgesel distribütör değerlendirmesine göre adidas, Li Ning ve Anta Nike'tan pay alacak. Citi sıralamasında Anta, Li Ning'in üstünde.
Xiaomi — Her segmentte yumuşaklık
Xiaomi'nin 2Ç26 önizlemesi her segmentte zayıflık gösteriyor, düzeltilmiş net kar beklentilerin %14 altında gelebilir. Telefon sevkiyatı yıllık %26 düşerken Citi fiyat hedefini HK$34'e indirdi ve 3Ç26'yı bellek baskısıyla dip olarak işaretledi.
Xiaomi — Yatay getiri beklentisi
Xiaomi için fiyat artış potansiyeli %11.9, piyasa getiri varsayımı %11.1. Aradaki fark yalnız %0.8. Anket, sektör yapısının kötüleşeceğini ve konsensüse göre negatif EPS sürprizi riskini gösteriyor, yakın vadede katalizör tanımlanmamış.
Xiaomi — Skynomad gecikmesi
Xiaomi'nin Temmuz teslimatları 30 bin adedin üzerinde dördüncü ayını doldurdu. Skynomad EREV SUV'un Eylül'e ertelenmesiyle Deutsche Bank 2026 satış tahminini 490 bine, hedef fiyatı 50,8 HK$'a indirdi.
Leapmotor — Rekor hacimle karlılığa dönüş
Leapmotor Temmuz'da 101.267 adet toptan satışla rekor kırdı. Deutsche Bank'ın modeline göre bu ivme ikinci çeyrekte 1 milyar RMB net kar getirebilir.
XPeng — Rekor siparişe karşı teslimat darboğazı
XPeng'in Temmuz teslimatları 38.027 adetle beklentinin altında kaldı. Mona L03'teki arz darboğazı etkili olurken, yeni siparişler yaklaşık 100 bin adetle rekor kırdı.
BYD — Rekor denizaşırı satışlar
BYD temmuzda 419 bin araç sattı, üst üste üçüncü ay yıllık büyüme kaydetti. Denizaşırı satışlar 179 bin 841 adetle rekor kırdı ve yıllık bazda yüzde 123 arttı.
Otomotiv — Temmuz satış sürprizi ve short covering
Temmuz NEV toptan satışları yıllık %23 artarak beklentileri aştı. İhracat payındaki yükseliş ve stok erimesiyle short covering'in sürmesi bekleniyor.
Xiaomi — Temmuz'da 30 bin teslimat
Xiaomi'nin Temmuz EV teslimatı 30 bin adedi aştı. YU9'un yumuşak lansmanı yapıldı, sevkiyatlar 3. çeyrek sonundan başlayıp 4. çeyrekte tam katkı verecek. Citi'nin hedef fiyatı 34 HK$.
Xiaomi — Rekor telefon ASP'si
Xiaomi'nin ikinci çeyrek sevkiyatı 31,2 milyon adetle beklentiyi yüzde 15 aştı. Morgan Stanley, rekor ASP ve dirençli hacimle telefon brüt marjının yüzde 8 üzerinde kalacağını, oyun gelirinin ise sektördeki yavaşlama nedeniyle beklentinin altında gelebileceğini öngörüyor.