Microsoft — Azure büyümesinde hızlanma beklentisi
Microsoft’ın Azure geliri 2027 mali yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda %48 büyüdü ve beklentiyi aştı, gelir ile kâr kalemlerinin tümü konsensüsün üzerinde geldi.
Enerji
Petrol, doğalgaz, LNG, kömür, rafinaj ve yenilenebilir enerji kaynaklarına dair fiyat, arz talep ve sektör notları.
1185 yazı
(Sayfa 43)
Enerji — Termik ve nükleerde değerleme fırsatı
Çin'de eyaletlerin 15. Beş Yıllık Plan enerji hedefleri peş peşe netleşirken, termik ve nükleer santral hisseleri üç yılın en düşük değerlemelerinde yeniden fiyatlanma fırsatı sunuyor.
RWE — Dikey entegre enerji devi
Goldman Sachs, RWE'yi Conviction List'e ekledi. Amprion çoğunluk hissesi ve EON katkısıyla şirket dikey entegre bir enerji devine dönüşüyor. Şebeke işi 2028'de grup karının üçte birini oluşturacak. 2031 EPS tahmini rehberliğin yüzde 25 üzerinde.
Enerji — CATO rekabeti
Birleşik Krallık'ın ilk CATO ihalesi şebeke operatörleri için henüz yatırımcı gündemine girmedi. ASTI projeleri kapsam dışı kalabilir, asıl rekabet 2030 sonrası projelerde ve sektör dışı oyunculardan gelebilir.
Conch Venture — serbest nakit akışı yükselişi
Conch Venture yönetimi düşük capex, yüksek serbest nakit akışı modeline geçiyor. Citi, FCF iyileşmesi ve hissedar getirisi potansiyelini orta vadeli yeniden değerleme katalizörü olarak görüyor, Al tavsiyesini koruyor.
Biyoyakıt — Küçük rafineri muafiyetleri
EPA, 2025 için 34 küçük rafineri muafiyet başvurusunun 29'unu onayladı. Muaf tutulan RIN miktarı 1,76 milyara çıktı ve RVO'nun %7,9'una ulaştı. 2026 için rekor düzeyde 1,5 milyar RIN açığı öngörülüyor.
Yingliu — kapasite rampasında yavaşlama
Yingliu'nun 2Ç26 net karı döviz kaybı ve kredi değer düşüklüğü nedeniyle beklentinin altında kaldı. Siparişler güçlü seyretse de fırın teslim süreleri kapasite artışını 2027'nin ikinci yarısına öteliyor. Goldman Sachs hedef fiyatı 72,2 yuan'a indirdi.
Huaming — 2Ç26'da yurtdışı büyümesinin taşıyıcı rolü
Huaming'in 2Ç26 sonuçları, yurtdışı talebindeki güçlü büyüme sayesinde beklentilerin üzerinde geldi. Yurtdışı gelir ilk yarıda toplamın yüzde 40'ını aştı ve yıl genelinde bu seviyede kalması bekleniyor. Goldman Sachs Buy tavsiyesini koruyor.
Meksika — Plan Mexico'nun ilk gerçek sinyali
JPMorgan, Meksika hisseleri için Underweight duruşunu koruyor. Plan Mexico'nun altyapı harcamaları nihayet verilere yansımaya başladı, elektrik altyapısı mayısta yıllık %47, demiryolu yatırımları %222 arttı. USMCA belirsizliği ise ana risk olmaya devam ediyor.
OKE — Brazos varlık alımı
OKE, Brazos Midstream'in Midland G&P varlıklarını satın alırken yaklaşık 20 yıl önceki PIPE finansmanlarını anımsatan yapılandırılmış öz kaynak anlaşması imzaladı. Yapı, sektördeki likidite ve sermaye maliyeti dinamikleri açısından da dikkat çekiyor.
Shenzhen Inovance — IA siparişlerinde güçlü seyir
Shenzhen Inovance Technology, 2H26 için gelir ve kar büyüme hedefini %10-30 bandında korudu. Temmuz IA siparişleri yıllık %30 artarken, yönetim grup marjının dip noktasının geride kaldığını düşünüyor.
Rafineri — Haftalık marj görünümü
JPMorgan'ın haftalık rafineri güncellemesi, benzin ve distilat marjlarındaki son hareketleri ve stok seviyelerini mercek altına alıyor. Rafineri karlılığını etkileyen arz-talep dengesi ve bölgesel fiyat farkları öne çıkıyor.
SST — ENPH ve SEDG karşılaştırması
Deutsche Bank, katı hal transformatörlerinde (SST) Enphase ve SolarEdge'in tekliflerini karşılaştırdı. Her iki şirket de 2028'de ticari sevkiyata geçmeyi hedefliyor, ancak teknoloji henüz ölçekte kanıtlanmış değil ve Eaton, ABB, Vertiv gibi yerleşik oyuncular ciddi tehdit oluşturuyor.